#日本央行加息至31年高位
Ganz ehrlich: Was mich an dieser japanischen Zinserhöhung mehr beschäftigt als die oberflächlich genannten „25 Basispunkte“, ist etwas anderes.
Die Bank von Japan hat den Leitzins von 1 % auf 1,25 % angehoben und damit ein Niveau erreicht, das seit 31 Jahren das höchste ist. Eine Wirtschaft, die lange Zeit durch „Nullzinsen“ und „Negativzinsen“ am Laufen gehalten wurde, beginnt jetzt plötzlich aktiv auf die Bremse zu treten. Das ist an sich schon ein Spiegelbild der sich verändernden globalen Liquiditätslage.
Noch spannender ist jedoch: Steigt man die Zinsen an, fällt der Yen stattdessen.
Der Grund ist auch nicht kompliziert: Der Markt hat diese Zinserhöhung größtenteils bereits eingepreist. Außerdem haben zwei Kommissare gegen die Anhebung gestimmt. Ueda und Kazuo haben hinsichtlich des weiteren Pfads auch keine besonders klare, harte Verpflichtung abgegeben. Der USDJPY stieg zeitweise bis auf die Nähe von 158.
Und genau hier liegt für mich das wirklich Interessante.
Wofür haben globale Gelder früher am liebsten gesorgt? Sie haben günstigen Yen geliehen und sind damit in US-Aktien, Anleihen und andere Vermögenswerte mit höheren Renditen gegangen, wie z. B. $BTC .
Jetzt, wo Japan seine Zinsen schrittweise nach oben drückt, wird für den über Jahrzehnte genutzten „Geldautomaten“ der Yen-Carry-Trade das Verleihgeld teurer.
Für Krypto gilt: Lasst euch nicht einreden, dass Japans Zinserhöhung kurzfristig weit weg von BTC ist.
Sobald Japan die Zügel in der Folge weiter anzieht, müssen globale hochverschuldete Mittel ihre Rechnung neu machen – und dass die Marktschwankungen dann steigen, ist absolut nicht überraschend.
Aber im Moment muss man auch nicht sofort „Untergang der Liquidität“ rufen, nur weil von einem „Höchststand seit 31 Jahren“ die Rede ist.
1,25 % ist im globalen Vergleich immer noch nicht hoch – und die Bank von Japan hat zudem selbst nicht beschlossen, zukünftige, massive Zinsschritte in Serie fest einzubauen.
Deshalb interessiert mich derzeit weniger die Frage, wie viele Punkte diesmal angehoben wurden.
Sondern: Wie lange kann dieses einst weltweit billigste Geld noch billig bleiben?
Wenn Japan wirklich die Ära der extrem niedrigen Zinsen beendet, dann muss sich möglicherweise auch das alte Drehbuch der globalen Vermögensbewertung ändern.
#日本央行 #日元 #BTC #比特币 $BTC
Ganz ehrlich: Was mich an dieser japanischen Zinserhöhung mehr beschäftigt als die oberflächlich genannten „25 Basispunkte“, ist etwas anderes.
Die Bank von Japan hat den Leitzins von 1 % auf 1,25 % angehoben und damit ein Niveau erreicht, das seit 31 Jahren das höchste ist. Eine Wirtschaft, die lange Zeit durch „Nullzinsen“ und „Negativzinsen“ am Laufen gehalten wurde, beginnt jetzt plötzlich aktiv auf die Bremse zu treten. Das ist an sich schon ein Spiegelbild der sich verändernden globalen Liquiditätslage.
Noch spannender ist jedoch: Steigt man die Zinsen an, fällt der Yen stattdessen.
Der Grund ist auch nicht kompliziert: Der Markt hat diese Zinserhöhung größtenteils bereits eingepreist. Außerdem haben zwei Kommissare gegen die Anhebung gestimmt. Ueda und Kazuo haben hinsichtlich des weiteren Pfads auch keine besonders klare, harte Verpflichtung abgegeben. Der USDJPY stieg zeitweise bis auf die Nähe von 158.
Und genau hier liegt für mich das wirklich Interessante.
Wofür haben globale Gelder früher am liebsten gesorgt? Sie haben günstigen Yen geliehen und sind damit in US-Aktien, Anleihen und andere Vermögenswerte mit höheren Renditen gegangen, wie z. B. $BTC .
Jetzt, wo Japan seine Zinsen schrittweise nach oben drückt, wird für den über Jahrzehnte genutzten „Geldautomaten“ der Yen-Carry-Trade das Verleihgeld teurer.
Für Krypto gilt: Lasst euch nicht einreden, dass Japans Zinserhöhung kurzfristig weit weg von BTC ist.
Sobald Japan die Zügel in der Folge weiter anzieht, müssen globale hochverschuldete Mittel ihre Rechnung neu machen – und dass die Marktschwankungen dann steigen, ist absolut nicht überraschend.
Aber im Moment muss man auch nicht sofort „Untergang der Liquidität“ rufen, nur weil von einem „Höchststand seit 31 Jahren“ die Rede ist.
1,25 % ist im globalen Vergleich immer noch nicht hoch – und die Bank von Japan hat zudem selbst nicht beschlossen, zukünftige, massive Zinsschritte in Serie fest einzubauen.
Deshalb interessiert mich derzeit weniger die Frage, wie viele Punkte diesmal angehoben wurden.
Sondern: Wie lange kann dieses einst weltweit billigste Geld noch billig bleiben?
Wenn Japan wirklich die Ära der extrem niedrigen Zinsen beendet, dann muss sich möglicherweise auch das alte Drehbuch der globalen Vermögensbewertung ändern.
#日本央行 #日元 #BTC #比特币 $BTC
