Es ist Sonntag nach einer Woche, in der die Fed zum ersten Mal seit drei Jahren angehoben hat, die BoJ die Zinsen auf ein 31-Jahres-Hoch brachte und die 10‑Jahres‑Rendite die Marke von 5% küsste, während Öl in dreistelligen Bereichen blieb, weil der Iran-Krieg Saudi-Umgehungsinfrastruktur auffrisst. Die Wall Street spaltete sich: NASDAQ hoch auf Chips, DOW runter auf Renditen; Gold hielt sich, der Dollar wurde fester, der Yen fiel trotzdem, und CRYPTO wurde auf Schlagzeilen zur Tokenisierung zusammengedrückt. Der Markt preist keine Rezession ein; er preist eine weitere Inflationsbekämpfung ein. Solange Öl oder die 10‑Jahres‑Rendite nicht ausbrechen, betrachte Erholungen bei zyklischen Werten und Duration als nur gemietet, und bewerte Stärke in KI/ Krypto als Positionierung plus eine noch intakte US-Wachstumsstory – nicht als Beleg dafür, dass die Straffung vorbei ist.

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