🚨 Nach einer Zinserhöhung um 25 Basispunkte ist Bitcoin von 75.000 auf 81.000 gestiegen. „Zinserhöhung = schlecht für Bitcoin“ – diese alte Regel galt bisher immer. Diesmal hat sie jedoch versagt
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Erstmal zur Einschätzung: In diesem Anstieg ist das Wichtigste, das man genau betrachten sollte, nicht der Preis an sich, sondern wie der Markt auf die schlechten Nachrichten reagiert.
Erste Ebene: Der Zeitpunkt ist sehr klar. Am 16. September erhöhte die US-Notenbank den Zinssatz mit 12 zu 0 auf 3,75% bis 4,00%. Das ist die erste Zinserhöhung seit Juli 2023. Von 18 Beamten deuteten 16 an, dass bis zum Jahresende noch eine weitere Erhöhung folgen soll. Zwei Tage später hob die Bank of Japan den Leitzins auf 1,25% an – der höchste Stand seit 31 Jahren. Zwei restriktive Signale überlagern sich: Nach dem alten Drehbuch müsste Bitcoin eigentlich nach unten gehen – stattdessen kommt es andersherum.🏦
Zweite Ebene: Schauen wir uns den Ablauf an. Bitcoin lag vor der Entscheidung der Fed noch bei etwa 75.580 US-Dollar, stürmte dann über 81.000 US-Dollar hinaus und hielt sich dort. Wenn man dieses Ergebnis mit den oben genannten Zinserhöhungen kombiniert, liegt genau darin das Spannendste an dieser Runde.
Dritte Ebene: Die Erklärung. Der Gründer von Real Vision, Raoul Pal, sagte, dass das Wochenverhältnis von Bitcoin zum Nasdaq 100 die langfristige Abwärtstrendlinie bereits unterschritten habe. Seine Logik: Eine Politik des Primats der Staatsfinanzen, steigende Zinsen bedeuten höhere Kosten für die Umschuldung – das würde im Gegenteil dazu führen, dass mehr Liquidität freigesetzt wird. Und Bitcoin ist am empfindlichsten gegenüber Liquidität. Er hat dazu eine Vergleichsreihe: Die Korrelation von Bitcoin mit globaler Liquidität liegt bei 87%, die des Nasdaq bei 97%. Den Unterschied liest er als Hinweis auf die Elastizität.📈
Natürlich sagen manche auch: Das ist nur ein technischer Rebound, nachdem die Short-Positionen zwangsgeräumt wurden – mit Makro überhaupt nichts. Das hat etwas Logik: Kurzfristig kann der Preis tatsächlich durch Hebel „herumgeschoben“ werden, und die Richtung an einem Tag sagt noch nicht viel. Aber mich beschäftigt eher, dass der Markt auf die Zinserhöhung als „schlechte Nachricht“ keine angemessene Reaktion gezeigt hat – und genau das ist eine Information.
Worauf es wirklich ankommt, ist nicht, wo der Kurs heute Abend schließt, sondern wie Vermögenswerte neu bewertet werden, wenn die Zinsen nach oben gehen, die Liquidität sich aber möglicherweise entgegen der Erwartung ausdehnt. Die einen sagen: Bitcoin ist dieses Mal wirklich entkoppelt. Die anderen sagen: Es ist nur die Restwärme des Short-Squeeze. Auf welcher Seite stehst du?👀
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#比特币突破8万美元大关 #美联储 #BTC
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Erstmal zur Einschätzung: In diesem Anstieg ist das Wichtigste, das man genau betrachten sollte, nicht der Preis an sich, sondern wie der Markt auf die schlechten Nachrichten reagiert.
Erste Ebene: Der Zeitpunkt ist sehr klar. Am 16. September erhöhte die US-Notenbank den Zinssatz mit 12 zu 0 auf 3,75% bis 4,00%. Das ist die erste Zinserhöhung seit Juli 2023. Von 18 Beamten deuteten 16 an, dass bis zum Jahresende noch eine weitere Erhöhung folgen soll. Zwei Tage später hob die Bank of Japan den Leitzins auf 1,25% an – der höchste Stand seit 31 Jahren. Zwei restriktive Signale überlagern sich: Nach dem alten Drehbuch müsste Bitcoin eigentlich nach unten gehen – stattdessen kommt es andersherum.🏦
Zweite Ebene: Schauen wir uns den Ablauf an. Bitcoin lag vor der Entscheidung der Fed noch bei etwa 75.580 US-Dollar, stürmte dann über 81.000 US-Dollar hinaus und hielt sich dort. Wenn man dieses Ergebnis mit den oben genannten Zinserhöhungen kombiniert, liegt genau darin das Spannendste an dieser Runde.
Dritte Ebene: Die Erklärung. Der Gründer von Real Vision, Raoul Pal, sagte, dass das Wochenverhältnis von Bitcoin zum Nasdaq 100 die langfristige Abwärtstrendlinie bereits unterschritten habe. Seine Logik: Eine Politik des Primats der Staatsfinanzen, steigende Zinsen bedeuten höhere Kosten für die Umschuldung – das würde im Gegenteil dazu führen, dass mehr Liquidität freigesetzt wird. Und Bitcoin ist am empfindlichsten gegenüber Liquidität. Er hat dazu eine Vergleichsreihe: Die Korrelation von Bitcoin mit globaler Liquidität liegt bei 87%, die des Nasdaq bei 97%. Den Unterschied liest er als Hinweis auf die Elastizität.📈
Natürlich sagen manche auch: Das ist nur ein technischer Rebound, nachdem die Short-Positionen zwangsgeräumt wurden – mit Makro überhaupt nichts. Das hat etwas Logik: Kurzfristig kann der Preis tatsächlich durch Hebel „herumgeschoben“ werden, und die Richtung an einem Tag sagt noch nicht viel. Aber mich beschäftigt eher, dass der Markt auf die Zinserhöhung als „schlechte Nachricht“ keine angemessene Reaktion gezeigt hat – und genau das ist eine Information.
Worauf es wirklich ankommt, ist nicht, wo der Kurs heute Abend schließt, sondern wie Vermögenswerte neu bewertet werden, wenn die Zinsen nach oben gehen, die Liquidität sich aber möglicherweise entgegen der Erwartung ausdehnt. Die einen sagen: Bitcoin ist dieses Mal wirklich entkoppelt. Die anderen sagen: Es ist nur die Restwärme des Short-Squeeze. Auf welcher Seite stehst du?👀
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