Dells Quartalsbericht ist der unmittelbarste Beleg auf dieser KI-Server-Kette: $DELLB Umsatz im zweiten Quartal: 47 Milliarden US-Dollar, plus 58% im Jahresvergleich; nicht nach GAAP bereinigter Gewinn je Aktie: 7,04 US-Dollar, während die Markterwartung nur bei etwa 4,9 US-Dollar lag. Die Auftragsbestände für KI-Server sind innerhalb eines Quartals nahezu auf 95 Milliarden US-Dollar verdoppelt worden; im Quartal wurden außerdem KI-Systeme im Wert von 16,4 Milliarden US-Dollar ausgeliefert. Beim Jahresausblick wurde die Prognose um 25 Milliarden auf 192 Milliarden US-Dollar angehoben, und nach Veröffentlichung des Berichts stieg der Aktienkurs zeitweise um rund 8%. Doch die andere Hälfte der Geschichte liegt im Cashflow: Der Free Cashflow im Jahresvergleich ist fast halbiert, die Bruttomarge liegt weiterhin bei gut 20%, während der Chip-Bereich es auf mehr als 70% schafft. Genau so verteilt sich diese Runde bei der KI-Hardware: In der Montagephase holt man sich zuerst die Aufträge und trägt dann gemeinsam die Risiken für die geringere Marge und das Vorfinanzierungsrisiko. Ob aus den Aufträgen auch Cash wird, ist die Kennzahl, auf die man in den nächsten beiden Quartalen besonders achten muss. #Dell-Ergebnisbericht besser als erwartet: Aktienkurs steigt um 8%