今天广场上最热闹的，是塞勒和风投家那场嘴仗。Jason Calacanis 说比特币就像 Spotify 时代的 CD、Netflix 时代的 DVD，早晚过时。塞勒只回了一句，橙色领带依旧。这类争论每隔一段时间就来一次，我的态度很明确，唱空比特币的人从来没少过，但决定价格的不是嘴，是资金和周期。

第二个变化在盘面。XRP 快走出黄金交叉，交易者的注意力明显从大饼转向山寨，比特币的市场占有率在往下掉。昨天是L2和DeFi领涨，今天轮到支付类，这个路径是典型的山寨季启动顺序。大饼搭台、山寨唱戏，话虽老套，但每次基本都是这么走的。

还有一条值得记，伊朗霍尔木兹海峡的过路费，从六月起用比特币结算，美国财政部说部分资金通过德黑兰的交易所转移。油轮单次过路费100到200万美元，这是比特币在真实世界被用来绕开金融制裁的案例。这事的信号意义比价格更大，它说明比特币的结算属性是真有需求的。

我的判断很直接：舆论战不用参与，看资金就行。山寨季的迹象已经出来了，可以适度加点弹性仓，但大饼没走完之前，别把主仓换成山寨。伊朗那条新闻，是我今天看到最有含金量的一条。

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