Am 18. September schrieb ein 96-jähriger Mann einen Brief an die Aktionäre. Die Wortwahl war ganz Buffett. Kürzlich habe er zusammen mit Familie und Freunden seinen 96. Geburtstag gefeiert – und da war auch ein gerade erst ein Jahr alter Urenkel: „Der ist jetzt ein bisschen schneller unterwegs als ich.“
Ich habe den Brief zweimal gelesen.
„Der Alte der Zeit gewinnt immer. Aber er hat sich immer gut um mich gekümmert.“
Das sind Buffets eigenen Worte. Überleg mal. Jemand, der 60 Jahre lang über Berkshire geherrscht und eine Rendite von 6,1×10⁴-mal geschaffen hat, fasst das Ende seiner Berufslaufbahn nicht mit einer Investitionsphilosophie zusammen, sondern mit genau diesen acht Worten.
Er hat nicht gesagt: „Ich habe den Markt besiegt.“ Er hat nicht gesagt: „Ich bin schneller als die Zeit.“ Er sagte: „Die Zeit gewinnt – aber sie geht mit mir ziemlich höflich um.“
Ein 96-jähriger Mann, der mit seinem bloßen Dasein die Bewertung eines Billionen-Dollar-Konzerns stützt. Solange er lebt, ist der Aufschlag da. Wenn er geht, zerstreut sich der Aufschlag. Das ist keine Logik des Investierens – das ist eine Logik des Glaubens.
Jetzt ist auch der Vorsitzende abgetreten. Für ein Unternehmen mit 3.655 Milliarden US-Dollar Cash ist das Wichtigste nicht etwa die Bilanz – sondern eine Kultur, die ein bereits pensionierter alter Mann hinterlassen hat.
Aber das, was ich sagen will, ist nicht Berkshire.
Ich will sagen: Buffett ist gegangen – und in Krypto fehlt ein Zielscheibe.
„Rattengift“, „Tulpen“, „Selbst für 25 Dollar kaufe ich mir die ganze Welt Bitcoin – und zwar will ich ihn trotzdem nicht.“ Diese Sätze wurden in den vergangenen zehn Jahren von jedem Krypto-Menschen als Running Gag benutzt. Jedes Mal, wenn ein Bullenmarkt läuft, werden Buffets Originalzitate als Screenshot hervorgekramt und mit einem Kommentar versehen wie: „Der Börsenguru ist auch nicht besser.“
Die eigentliche Gegnerin wechselt.
Buffetts Value-Investing beruht im Kern auf dieser Logik: Ein Vermögenswert muss Cashflows haben, bewertbar sein und sich rechnen lassen. Bitcoin hat keine Cashflows in dieser Logik.
Wenn man heute zurückblickt, ist es in diesen zehn Jahren aber nicht die Gruppe gewesen, die an „Cashflows“ glaubt, die Bitcoin wirklich hat steigen lassen. Es waren die, die an „Knappheit“, „Narrativ“ und „Konsens“ glauben. Die beiden Gruppen sprechen nicht dieselbe Sprache.
Buffett ist gegangen, nicht weil seine Logik widerlegt wurde. Sondern weil er nicht mehr mitspielt.
Du bist noch am Pokertisch. Aber auf der anderen Seite ist der Stuhl leer.
Wirklich zu erinnern gibt es nur eins: Derjenige, der dir mit Cashflows, Burggraben und innerem Wert die Welt erklärt hat, ist abgetreten. Als Nächstes werden dir Leute, die dir „Erklärungen“ liefern, vielleicht eine völlig andere Sprache verwenden.
Du musst selbst beurteilen, welche Sprache die wahre ist.
— Clean Stream Channel #巴菲特卸任伯克希尔董事长
Ich habe den Brief zweimal gelesen.
„Der Alte der Zeit gewinnt immer. Aber er hat sich immer gut um mich gekümmert.“
Das sind Buffets eigenen Worte. Überleg mal. Jemand, der 60 Jahre lang über Berkshire geherrscht und eine Rendite von 6,1×10⁴-mal geschaffen hat, fasst das Ende seiner Berufslaufbahn nicht mit einer Investitionsphilosophie zusammen, sondern mit genau diesen acht Worten.
Er hat nicht gesagt: „Ich habe den Markt besiegt.“ Er hat nicht gesagt: „Ich bin schneller als die Zeit.“ Er sagte: „Die Zeit gewinnt – aber sie geht mit mir ziemlich höflich um.“
Ein 96-jähriger Mann, der mit seinem bloßen Dasein die Bewertung eines Billionen-Dollar-Konzerns stützt. Solange er lebt, ist der Aufschlag da. Wenn er geht, zerstreut sich der Aufschlag. Das ist keine Logik des Investierens – das ist eine Logik des Glaubens.
Jetzt ist auch der Vorsitzende abgetreten. Für ein Unternehmen mit 3.655 Milliarden US-Dollar Cash ist das Wichtigste nicht etwa die Bilanz – sondern eine Kultur, die ein bereits pensionierter alter Mann hinterlassen hat.
Aber das, was ich sagen will, ist nicht Berkshire.
Ich will sagen: Buffett ist gegangen – und in Krypto fehlt ein Zielscheibe.
„Rattengift“, „Tulpen“, „Selbst für 25 Dollar kaufe ich mir die ganze Welt Bitcoin – und zwar will ich ihn trotzdem nicht.“ Diese Sätze wurden in den vergangenen zehn Jahren von jedem Krypto-Menschen als Running Gag benutzt. Jedes Mal, wenn ein Bullenmarkt läuft, werden Buffets Originalzitate als Screenshot hervorgekramt und mit einem Kommentar versehen wie: „Der Börsenguru ist auch nicht besser.“
Die eigentliche Gegnerin wechselt.
Buffetts Value-Investing beruht im Kern auf dieser Logik: Ein Vermögenswert muss Cashflows haben, bewertbar sein und sich rechnen lassen. Bitcoin hat keine Cashflows in dieser Logik.
Wenn man heute zurückblickt, ist es in diesen zehn Jahren aber nicht die Gruppe gewesen, die an „Cashflows“ glaubt, die Bitcoin wirklich hat steigen lassen. Es waren die, die an „Knappheit“, „Narrativ“ und „Konsens“ glauben. Die beiden Gruppen sprechen nicht dieselbe Sprache.
Buffett ist gegangen, nicht weil seine Logik widerlegt wurde. Sondern weil er nicht mehr mitspielt.
Du bist noch am Pokertisch. Aber auf der anderen Seite ist der Stuhl leer.
Wirklich zu erinnern gibt es nur eins: Derjenige, der dir mit Cashflows, Burggraben und innerem Wert die Welt erklärt hat, ist abgetreten. Als Nächstes werden dir Leute, die dir „Erklärungen“ liefern, vielleicht eine völlig andere Sprache verwenden.
Du musst selbst beurteilen, welche Sprache die wahre ist.
— Clean Stream Channel #巴菲特卸任伯克希尔董事长