Ein kurzer Text, der klar macht, warum ein scheinbar simples Zinserhöhungs-Negativsignal so einen starken Rückprall auslösen kann?
Diese Zinserhöhung ist überhaupt nicht nachhaltig: Bei 40 Billionen US-Staatsanleihen und jährlichen Haushaltsausgaben von 1/5 kann ein Zinsniveau von über 5% bei den 10-jährigen US-Treasuries nicht dauerhaft weitergetrieben werden. Wenn die Zinslast durch Zinseszins weiter wächst, kann der Staat das irgendwann nicht mehr allein tragen – im Zweifel macht man einfach zu und regelt es nicht einmal mehr über Verhandlungen im Kongress. Am Ende wird ohnehin wieder der Weg zurück zu Zinssenkungen eingeschlagen.
Der Kern der heutigen Abstimmung durch die Wahlmänner für eine Zinserhöhung ist die Bekämpfung der Inflation – nichts mit dem boomenden Arbeitsmarkt zu tun. Und die unmittelbaren Treiber der Inflation sind Ölpreise und die Entkopplung (deglobalisierende Lieferketten). Der Ölpreis hängt wiederum mit dem Konflikt zwischen den USA und dem Iran zusammen. Der Ölpreis kann nicht dauerhaft auf einem hohen Niveau bleiben: Das ist eine einmalige, aber beherrschbare Belastung. Trump ruft täglich nach Zinssenkungen – die „Schlüssel“ zum Ölpreis liegen in Wahrheit aber bei Trump selbst. Und der Ölpreis ist bereits seit Kurzem vom Hochniveau am Abwärtskurs. Wenn der Ölpreis fällt, lässt auch die Inflation nach. Daher sind sowohl der Ölpreis als auch die Inflation nicht nachhaltig – damit verschwindet auch die Notwendigkeit für Zinserhöhungen.
Die Markt-Erwartungen an weitere Zinserhöhungen durch die Fed sind extrem hoch. Genau das führt aber zum Gegen-Szenario: „Wenn es ins Extrem geht, kommt das Gegenteil“. Deshalb sehen wir gerade einen großen Comeback bei Krypto und an den globalen Aktienmärkten.
#btc #fed #macro #trading #fomc
Diese Zinserhöhung ist überhaupt nicht nachhaltig: Bei 40 Billionen US-Staatsanleihen und jährlichen Haushaltsausgaben von 1/5 kann ein Zinsniveau von über 5% bei den 10-jährigen US-Treasuries nicht dauerhaft weitergetrieben werden. Wenn die Zinslast durch Zinseszins weiter wächst, kann der Staat das irgendwann nicht mehr allein tragen – im Zweifel macht man einfach zu und regelt es nicht einmal mehr über Verhandlungen im Kongress. Am Ende wird ohnehin wieder der Weg zurück zu Zinssenkungen eingeschlagen.
Der Kern der heutigen Abstimmung durch die Wahlmänner für eine Zinserhöhung ist die Bekämpfung der Inflation – nichts mit dem boomenden Arbeitsmarkt zu tun. Und die unmittelbaren Treiber der Inflation sind Ölpreise und die Entkopplung (deglobalisierende Lieferketten). Der Ölpreis hängt wiederum mit dem Konflikt zwischen den USA und dem Iran zusammen. Der Ölpreis kann nicht dauerhaft auf einem hohen Niveau bleiben: Das ist eine einmalige, aber beherrschbare Belastung. Trump ruft täglich nach Zinssenkungen – die „Schlüssel“ zum Ölpreis liegen in Wahrheit aber bei Trump selbst. Und der Ölpreis ist bereits seit Kurzem vom Hochniveau am Abwärtskurs. Wenn der Ölpreis fällt, lässt auch die Inflation nach. Daher sind sowohl der Ölpreis als auch die Inflation nicht nachhaltig – damit verschwindet auch die Notwendigkeit für Zinserhöhungen.
Die Markt-Erwartungen an weitere Zinserhöhungen durch die Fed sind extrem hoch. Genau das führt aber zum Gegen-Szenario: „Wenn es ins Extrem geht, kommt das Gegenteil“. Deshalb sehen wir gerade einen großen Comeback bei Krypto und an den globalen Aktienmärkten.
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