🚨 Die Fed erhöht die Zinsen um 25 Basispunkte – Gold berührt dennoch ein neues Hoch der letzten Woche
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Am Mittwoch hat die Fed den Leitzins um 25 Basispunkte auf 3,75 % bis 4,00 % angehoben – die erste Zinserhöhung seit 2023, und sie deutet zugleich an, dass eine weitere Straffung möglich ist. Hohe Zinsen sind traditionell der Feind von zinstragenden Anlagen ohne Zinszahlungen. Geld kann einfach in Staatsanleihen liegen und Coupon-Erträge kassieren. Nach Lehrbuchlogik müsste Gold bei Zinserhöhungen gedrückt werden – und am selben Tag fiel es auch tatsächlich um mehr als 1 %. Doch bis Freitag schoss der Spot-Goldpreis auf ein Hoch der letzten Woche und holte den Verlust vom Mittwoch komplett wieder auf: Am Vortag war es bereits um mehr als 2 % gestiegen 📈
Zuerst zur ersten Ebene: Was die Situation wieder gedreht hat, ist Öl. Der Ölpreis ist zum dritten Handelstag in Folge gefallen. Die Befürchtungen über gestörte saudische Lieferungen haben sich beruhigt – der Markt hatte Angst, dass Energie die Inflation weiter antreibt. Diese Sorge ist abgeebbt. Sobald die saudische Versorgungsroute ruhig wird, wird die Risikoprämie wieder nach außen gedrückt. Wenn teurere Energie weiter abkühlt, sinkt die Wahrscheinlichkeit, dass die Fed gezwungen ist, die Straffungsphase zu verlängern – und die Zinserhöhung als „Messer“ wird dabei etwas stumpfer 🛢️
Dann zur zweiten Ebene: Der US-Dollar schwächte sich im Rebound am Donnerstag. Gleichzeitig zogen auch die Renditen der US-Staatsanleihen einen Schritt von dem schnellen Anstieg nach der Zinserhöhung zurück. Zwei kurzfristige Faktoren, die Gold unter Druck setzen, wurden gleichzeitig gelockert – daher zieht der Goldpreis ganz natürlich nach oben. Dieser Rebound hat im Grunde beiden „Beinen“ gleichzeitig zugesetzt, die Gold zuvor unterdrückt haben. Ganz ehrlich: Ich habe es selbst nicht komplett durchschaut, aber die Daten liegen da – die Zinsen haben sich nicht bewegt, doch die Stimmung ist schon einen Schritt vorausgelaufen.
Natürlich sagen manche, das sei nur Rauschen: Die Rendite 10-jähriger US-Staatsanleihen klebt immer noch nahe bei der entscheidenden 5%-Marke; wenn die Realzinsen erst wieder deutlich steigen, könnte Gold jederzeit erneut nach unten gedrückt werden. Das stimmt auch 💡 Aber umgekehrt: Der Moment, in dem der Markt mit den Füßen abstimmt, handelt nie nach reiner Lehrbuchlogik – sondern handelt den Wendepunkt, der erwartet wird. Zinserhöhung ist zwar Druck, aber wenn Ölpreis und Renditen zusammen nachgeben, wird der Druck zum Hintergrundrauschen. Was wirklich zu beobachten ist, ist nicht diese eine Zinserhöhung, sondern welches der beiden Variablen als Erstes „die Miene wechselt“ 👀 Die einen sagen, Gold sei nur ein Rebound – die anderen sagen, der Trendwendepunkt ist da. Auf welcher Seite stehst du?
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#黄金 #美联储 #比特币 #通胀
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Am Mittwoch hat die Fed den Leitzins um 25 Basispunkte auf 3,75 % bis 4,00 % angehoben – die erste Zinserhöhung seit 2023, und sie deutet zugleich an, dass eine weitere Straffung möglich ist. Hohe Zinsen sind traditionell der Feind von zinstragenden Anlagen ohne Zinszahlungen. Geld kann einfach in Staatsanleihen liegen und Coupon-Erträge kassieren. Nach Lehrbuchlogik müsste Gold bei Zinserhöhungen gedrückt werden – und am selben Tag fiel es auch tatsächlich um mehr als 1 %. Doch bis Freitag schoss der Spot-Goldpreis auf ein Hoch der letzten Woche und holte den Verlust vom Mittwoch komplett wieder auf: Am Vortag war es bereits um mehr als 2 % gestiegen 📈
Zuerst zur ersten Ebene: Was die Situation wieder gedreht hat, ist Öl. Der Ölpreis ist zum dritten Handelstag in Folge gefallen. Die Befürchtungen über gestörte saudische Lieferungen haben sich beruhigt – der Markt hatte Angst, dass Energie die Inflation weiter antreibt. Diese Sorge ist abgeebbt. Sobald die saudische Versorgungsroute ruhig wird, wird die Risikoprämie wieder nach außen gedrückt. Wenn teurere Energie weiter abkühlt, sinkt die Wahrscheinlichkeit, dass die Fed gezwungen ist, die Straffungsphase zu verlängern – und die Zinserhöhung als „Messer“ wird dabei etwas stumpfer 🛢️
Dann zur zweiten Ebene: Der US-Dollar schwächte sich im Rebound am Donnerstag. Gleichzeitig zogen auch die Renditen der US-Staatsanleihen einen Schritt von dem schnellen Anstieg nach der Zinserhöhung zurück. Zwei kurzfristige Faktoren, die Gold unter Druck setzen, wurden gleichzeitig gelockert – daher zieht der Goldpreis ganz natürlich nach oben. Dieser Rebound hat im Grunde beiden „Beinen“ gleichzeitig zugesetzt, die Gold zuvor unterdrückt haben. Ganz ehrlich: Ich habe es selbst nicht komplett durchschaut, aber die Daten liegen da – die Zinsen haben sich nicht bewegt, doch die Stimmung ist schon einen Schritt vorausgelaufen.
Natürlich sagen manche, das sei nur Rauschen: Die Rendite 10-jähriger US-Staatsanleihen klebt immer noch nahe bei der entscheidenden 5%-Marke; wenn die Realzinsen erst wieder deutlich steigen, könnte Gold jederzeit erneut nach unten gedrückt werden. Das stimmt auch 💡 Aber umgekehrt: Der Moment, in dem der Markt mit den Füßen abstimmt, handelt nie nach reiner Lehrbuchlogik – sondern handelt den Wendepunkt, der erwartet wird. Zinserhöhung ist zwar Druck, aber wenn Ölpreis und Renditen zusammen nachgeben, wird der Druck zum Hintergrundrauschen. Was wirklich zu beobachten ist, ist nicht diese eine Zinserhöhung, sondern welches der beiden Variablen als Erstes „die Miene wechselt“ 👀 Die einen sagen, Gold sei nur ein Rebound – die anderen sagen, der Trendwendepunkt ist da. Auf welcher Seite stehst du?
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