🏛️ Sandisk tritt am Montag in den S&P 100 ein: KI sortiert „die 100 größten US-Unternehmen“ neu – der Einstieg ist jedoch etwas unglücklich
Vor Börseneröffnung am Montag ist Sandisk offiziell in den S&P 100 aufgenommen und ersetzt den traditionsreichen Ladenhüter Colgate; zur gleichen Runde kommen Dell, Palo Alto und Arista hinzu – vier neue Gesichter, allesamt Aktien aus dem Informations-Technology-Sektor, die vier Vertreter aus traditionellen Branchen verdrängen: Nike, Honeywell Aerospace, Simon Property und Colgate. Zum ersten Mal seit Jahrhunderten wurde „der amerikanische 100er“ durch KI-Investments bzw. -Strukturvorgaben als Ganzes neu definiert: OEF-Fonds, die den Index nachbilden (rund 20 Mrd. US-Dollar Assets), müssen bis zum Wirksamkeitsdatum bedingungslos kaufen
Der Markt feiert bereits im Voraus: Am Tag der Bekanntgabe schoss die Aktie $SNDK um 11,9% auf 1740 US-Dollar nach oben; am Freitag ging es erneut um etwa 8% bergauf, der aktuelle Kurs liegt bei rund 1734 US-Dollar
Fundamental betrachtet passt das tatsächlich – im letzten Quartal stieg der Umsatz auf 8,97 Mrd. US-Dollar im Jahresvergleich um 372%; am Investor Day im August wurden in einem Rutsch mehrjährige Rechenzentrumsverträge im Gesamtwert von 93,9 Mrd. US-Dollar unterschrieben und damit die Untergrenze der Bruttomarge für die nächsten Jahre auf 80% gesichert. Für das Gesamtjahr geht es um mehr als das Sechsfache nach oben; der Wert der Beteiligungen von Hedgefonds hat sich im Quartal sogar verdoppelt auf 25,6 Mrd. US-Dollar
Unangenehm ist jedoch Folgendes:
Diese Aktie war im Juli bereits innerhalb von vier Wochen von 2273 US-Dollar um 55% auf 1015 US-Dollar gefallen – der Auslöser war eine Zwangsliquidation eines Margin-Fonds, völlig unabhängig von den Fundamentaldaten; in nur 12 Wochen folgte die Achterbahn mit Halbierung und anschließendem erneutem starken Anstieg
Meine Einschätzung:
Passive Käufe sind eine echte Zusatznachfrage, „ohne Preisbeachtung“ – rund um die Eröffnung am Montag dürften daher mit hoher Wahrscheinlichkeit noch Kapital-Peaks folgen; genau das ist aber die klassische Falle des Index-Einbeziehungseffekts – Erwartungen kommen zuerst, danach folgt häufig ein Rücksetzer zur Umsetzung
Der eigentliche Anker ist die NAND-Preisrunde (Erwarteter Anstieg der Kontraktpreise im dritten Quartal um etwa 20%) und die Fehlanpassung zur 8-fachen Forward-KGV-Bewertung: Bernstei n nennt ein Kursziel von 3000 US-Dollar und impliziert damit über 70% Aufwärtspotenzial. Den Ereignis-„Premium“ nicht hinterherlaufen – bei Rücksetzern eher die Fundamentaldaten prüfen
#闪迪将于9月21日纳入标普100
Vor Börseneröffnung am Montag ist Sandisk offiziell in den S&P 100 aufgenommen und ersetzt den traditionsreichen Ladenhüter Colgate; zur gleichen Runde kommen Dell, Palo Alto und Arista hinzu – vier neue Gesichter, allesamt Aktien aus dem Informations-Technology-Sektor, die vier Vertreter aus traditionellen Branchen verdrängen: Nike, Honeywell Aerospace, Simon Property und Colgate. Zum ersten Mal seit Jahrhunderten wurde „der amerikanische 100er“ durch KI-Investments bzw. -Strukturvorgaben als Ganzes neu definiert: OEF-Fonds, die den Index nachbilden (rund 20 Mrd. US-Dollar Assets), müssen bis zum Wirksamkeitsdatum bedingungslos kaufen
Der Markt feiert bereits im Voraus: Am Tag der Bekanntgabe schoss die Aktie $SNDK um 11,9% auf 1740 US-Dollar nach oben; am Freitag ging es erneut um etwa 8% bergauf, der aktuelle Kurs liegt bei rund 1734 US-Dollar
Fundamental betrachtet passt das tatsächlich – im letzten Quartal stieg der Umsatz auf 8,97 Mrd. US-Dollar im Jahresvergleich um 372%; am Investor Day im August wurden in einem Rutsch mehrjährige Rechenzentrumsverträge im Gesamtwert von 93,9 Mrd. US-Dollar unterschrieben und damit die Untergrenze der Bruttomarge für die nächsten Jahre auf 80% gesichert. Für das Gesamtjahr geht es um mehr als das Sechsfache nach oben; der Wert der Beteiligungen von Hedgefonds hat sich im Quartal sogar verdoppelt auf 25,6 Mrd. US-Dollar
Unangenehm ist jedoch Folgendes:
Diese Aktie war im Juli bereits innerhalb von vier Wochen von 2273 US-Dollar um 55% auf 1015 US-Dollar gefallen – der Auslöser war eine Zwangsliquidation eines Margin-Fonds, völlig unabhängig von den Fundamentaldaten; in nur 12 Wochen folgte die Achterbahn mit Halbierung und anschließendem erneutem starken Anstieg
Meine Einschätzung:
Passive Käufe sind eine echte Zusatznachfrage, „ohne Preisbeachtung“ – rund um die Eröffnung am Montag dürften daher mit hoher Wahrscheinlichkeit noch Kapital-Peaks folgen; genau das ist aber die klassische Falle des Index-Einbeziehungseffekts – Erwartungen kommen zuerst, danach folgt häufig ein Rücksetzer zur Umsetzung
Der eigentliche Anker ist die NAND-Preisrunde (Erwarteter Anstieg der Kontraktpreise im dritten Quartal um etwa 20%) und die Fehlanpassung zur 8-fachen Forward-KGV-Bewertung: Bernstei n nennt ein Kursziel von 3000 US-Dollar und impliziert damit über 70% Aufwärtspotenzial. Den Ereignis-„Premium“ nicht hinterherlaufen – bei Rücksetzern eher die Fundamentaldaten prüfen
#闪迪将于9月21日纳入标普100
