BTC könnte den Bereich $81K erreichen, gerade weil das Leverage zurückgesetzt wird—nicht obwohl das Leverage zurückgesetzt wird.
Wenn die Futures-Positionen zu dicht sind—insbesondere Short-Positionen—beginnen zu liquidieren, muss ein Trader gezwungenen BTC kaufen, um seinen Kontrakt zu schließen. Dieser erzwungene Kauf löst eine Kettenreaktion aus: Der Preis steigt, weitere Shorts werden mit liquidiert, und der Kaufdruck nimmt weiter zu. Genau das wird oft als Short Squeeze bezeichnet.
Gleichzeitig zeigt ein Rückgang des Open Interest, dass ein Teil des Leverage den Markt verlässt. Das führt tendenziell dazu, dass der Run „sauberer“ wird, weil der Anstieg nicht nur von sich stapelnden Derivate-Positionen getragen wird. Wenn die Spot-Nachfrage weiter einläuft, kann sich ein Markt mit geringerem Leverage leichter nach oben bewegen, weil die Hürde durch Short-Positionen bereits gesunken ist.
Doch ein Leverage-Reset bedeutet nicht, dass das Risiko sofort verschwindet. Wenn sich nach diesem Anstieg wieder Long-Positionen ansammeln und das Funding zu heiß wird, kann die Volatilität schnell wieder stark umschlagen. Deshalb ist es wichtig, nicht nur den BTC-Preis bei $81K zu beobachten, sondern auch den Spot-Flow, die Veränderung des Open Interest, den Funding Rate und das Ausmaß der nächsten Liquidationen.
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Wenn die Futures-Positionen zu dicht sind—insbesondere Short-Positionen—beginnen zu liquidieren, muss ein Trader gezwungenen BTC kaufen, um seinen Kontrakt zu schließen. Dieser erzwungene Kauf löst eine Kettenreaktion aus: Der Preis steigt, weitere Shorts werden mit liquidiert, und der Kaufdruck nimmt weiter zu. Genau das wird oft als Short Squeeze bezeichnet.
Gleichzeitig zeigt ein Rückgang des Open Interest, dass ein Teil des Leverage den Markt verlässt. Das führt tendenziell dazu, dass der Run „sauberer“ wird, weil der Anstieg nicht nur von sich stapelnden Derivate-Positionen getragen wird. Wenn die Spot-Nachfrage weiter einläuft, kann sich ein Markt mit geringerem Leverage leichter nach oben bewegen, weil die Hürde durch Short-Positionen bereits gesunken ist.
Doch ein Leverage-Reset bedeutet nicht, dass das Risiko sofort verschwindet. Wenn sich nach diesem Anstieg wieder Long-Positionen ansammeln und das Funding zu heiß wird, kann die Volatilität schnell wieder stark umschlagen. Deshalb ist es wichtig, nicht nur den BTC-Preis bei $81K zu beobachten, sondern auch den Spot-Flow, die Veränderung des Open Interest, den Funding Rate und das Ausmaß der nächsten Liquidationen.
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