AllScale 2026-09-19 加密x宏观日报

1. 初请失业金降温延长高利率约束

美国上周初请失业金人数降至19.6万，较前值减少1万，四周均值降至20.325万；持续申领人数回落至173万。裁员仍低，说明就业市场尚未明显失速。劳动力韧性降低迅速转向宽松的必要性，美元与实际利率可能继续压制高估值资产；加密市场短期反弹仍需ETF资金和稳定币增量配合。

2. 英国把非法P2P交易列为执法重点

英国FCA联合税务部门和伦敦警察厅突查三处涉嫌经营未注册P2P加密交易的场所，并向全部场所发出停止经营通知。英国目前没有获FCA注册、可按商业方式运营的P2P加密企业；未注册柜台可能绕过反洗钱控制并成为非法资金通道。英国监管正从规则制定进入现场执法，交易所、OTC商户和支付服务商需要证明客户识别、资金来源与注册状态。

3. Hyperliquid成为第二大USDC网络

生态数据平台显示，Hyperliquid上的USDC供应量约67.3亿美元，略高于Solana的67.2亿美元，仅次于以太坊；其中约62.8亿美元为HyperEVM原生发行，其余主要来自早期Arbitrum桥接资产。增长来自永续合约保证金、现货结算和抵押借贷需求。稳定币竞争正在从“支持多少条链”转向“资金在哪些场景高频使用”；供应规模不等于低风险，仍需观察集中度、桥接资产、清算压力与赎回通道。

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