Die SEC hat gerade die „Innovation Exemption“ von Nasdaq genehmigt und damit die Weichen gestellt, damit tokenisierte Aktien in den USA vorankommen. Das ist das erste Mal, dass eine solche Regel formell durchgeht, und sie öffnet die Tür dafür, dass traditionelle Unternehmen Versionen ihrer Wertpapiere „on-chain“ ausgeben können, ohne die bestehenden Vorschriften zu verletzen.

Warum ist das wichtig? Denn bisher war der Engpass nicht die Technologie, sondern der rechtliche Rahmen. Diese Ausnahmeregel ermöglicht es Fonds und regulierten Plattformen, mit Tokenisierung zu experimentieren, ohne auf ein Gesetz des Kongresses zu warten (das weiterhin beim Clarity Act feststeckt). Die CFTC hat bereits ihre eigenen Krypto-Regeln an das Weiße Haus zur Überprüfung geschickt – ein Zeichen dafür, dass sich die regulatorische Maschinerie außerhalb der Legislative in Bewegung setzt.

Der Zug ist klar: Wenn der Kongress nicht legislativ tätig wird, machen es die Behörden. Und das kann gut oder schlecht sein, je nachdem, wer gerade das Sagen hat. Vorerst ist die Ausnahme begrenzt (nur für bestimmte Teilnehmer), aber sie ist der erste Baustein einer Infrastruktur, die verändern kann, wie traditionelle Vermögenswerte gehandelt werden.

Glaubst du, dass die Tokenisierung von Aktien wirklich durchstarten wird oder eher ein regulatorisches Experiment bleibt?

#SECApprovesNasdaqTexasCommodityTrustRule