In der frühen Phase wertet der Yen plötzlich auf: Der USD/JPY-Index fällt schlagartig von 158 auf die Nähe von 156. Gleichzeitig kehrt die Rendite der US-Staatsanleihen 10 Jahre auf 5 % zurück, und der Goldpreis steigt synchron an und nähert sich 4400 US-Dollar pro Unze.
Dass der Yen plötzlich aufwertet, liegt mit hoher Wahrscheinlichkeit daran, dass ein Teil der Arbitrage-Positionen glattgestellt wurde und dadurch aktiv gehebelt wurde, um Yen zu kaufen; parallel dazu schwächt sich der US-Dollar ab, was zu dem Schritt passt: Dollar verkaufen, Yen kaufen.
Dass die Rendite der US-Staatsanleihen 10 Jahre wieder auf 5 % zurückgeht, bedeutet: Die Kombination aus Zinserhöhungen und der Steuerung durch das Finanzministerium hat vorübergehend nicht mehr die gewünschte Wirkung. Auch ein kurzfristiger Rückgang beim Ölpreis hat den Druck auf den Anleihemarkt nicht gelindert. Damit geht es nicht nur um das Thema Inflation, sondern um Regierungsdefizite und wirtschaftliche Faktoren—also darum, dass Gelder nicht mehr daran glauben, dass Duration-Assets dauerhaft „sicher“ sind.
Parallel steigt auch Gold. Wie ich zuvor bereits gesagt habe: Wenn Kapital nicht mehr an risikofreie Zinsanlagen glaubt—insbesondere an risikofreie Duration-Zinsanlagen—dann ist Gold oft der beste Absicherungsposten gegen Risiken.
Natürlich beweisen die aktuellen Anzeichen noch nicht, dass bereits ein Risiko eingetreten ist, aber sie zeigen, dass die Marktstimmung noch nicht vollständig optimistisch ist. Nachdem durch die globalen Zinserhöhungen eine Art Resonanz entstanden ist, entfaltet sich die Wirkung langsam. Die potenziellen Risiken, die ich in den letzten Tagen immer wieder betont habe, sind weiterhin da!
In der aktuellen Phase kann man es vielleicht als eine Phase betrachten, in der sich kurzfristiger Optimismus und versteckte Risiken gleichzeitig überlagern—also lieber vorsichtig sein! #日本央行加息至31年高位
Dass der Yen plötzlich aufwertet, liegt mit hoher Wahrscheinlichkeit daran, dass ein Teil der Arbitrage-Positionen glattgestellt wurde und dadurch aktiv gehebelt wurde, um Yen zu kaufen; parallel dazu schwächt sich der US-Dollar ab, was zu dem Schritt passt: Dollar verkaufen, Yen kaufen.
Dass die Rendite der US-Staatsanleihen 10 Jahre wieder auf 5 % zurückgeht, bedeutet: Die Kombination aus Zinserhöhungen und der Steuerung durch das Finanzministerium hat vorübergehend nicht mehr die gewünschte Wirkung. Auch ein kurzfristiger Rückgang beim Ölpreis hat den Druck auf den Anleihemarkt nicht gelindert. Damit geht es nicht nur um das Thema Inflation, sondern um Regierungsdefizite und wirtschaftliche Faktoren—also darum, dass Gelder nicht mehr daran glauben, dass Duration-Assets dauerhaft „sicher“ sind.
Parallel steigt auch Gold. Wie ich zuvor bereits gesagt habe: Wenn Kapital nicht mehr an risikofreie Zinsanlagen glaubt—insbesondere an risikofreie Duration-Zinsanlagen—dann ist Gold oft der beste Absicherungsposten gegen Risiken.
Natürlich beweisen die aktuellen Anzeichen noch nicht, dass bereits ein Risiko eingetreten ist, aber sie zeigen, dass die Marktstimmung noch nicht vollständig optimistisch ist. Nachdem durch die globalen Zinserhöhungen eine Art Resonanz entstanden ist, entfaltet sich die Wirkung langsam. Die potenziellen Risiken, die ich in den letzten Tagen immer wieder betont habe, sind weiterhin da!
In der aktuellen Phase kann man es vielleicht als eine Phase betrachten, in der sich kurzfristiger Optimismus und versteckte Risiken gleichzeitig überlagern—also lieber vorsichtig sein! #日本央行加息至31年高位
