Keine Angst davor zu wissen? Wenn man das Schlimme schon vorher kennt, heißt es nicht mehr „schlimm“; erst eine plötzliche schlechte Nachricht ist wirklich das Schlimmste. So wie ein klares Gesetzesvorhaben und die Zinserhöhung der US-Notenbank: Die Wahrscheinlichkeiten für die erwartete Umsetzung sind quasi schon festgeschrieben. Wenn es dann wirklich passiert, atmen viele sogar auf. Das Herz, das die ganze Zeit an der Leine hing, ist endlich gestorben. Umgekehrt gilt: Wenn nicht erhöht wird und man einfach abwartet, zählt das schon als riesiger Vorteil.

Außerdem kommt es bei „schlechten Nachrichten“ darauf an, wie der Preis sie bewertet. 2021 stieg es so stark. 2022, als die Zinserhöhungen kamen, ging es runter. 2022 wurde es buchstäblich wie Müll. Wie könnte es also sein, dass 2023 bei weiteren Zinserhöhungen der Abwärtstrend endlos weitergeht? Ganz sicher wird wieder hochgezogen. Der Großteil des Marktes handelt die Erwartungen: Erwartungs-Vorsprung heißt oft, dass man vorher schon fällt; wenn die Erwartungen gut sind, steigt man vorher schon. Wenn man mit Nachrichten Geld verdienen könnte, dann würdest du, wenn du eine gute Nachricht siehst, long gehen, und wenn du eine schlechte siehst, short. Selbst wenn deine Oma kommt, könntest du damit reich werden.

Aktuell ist vor allem eine Sache ziemlich kopfzerbrechend: die Zinserhöhung in Japan. Das ist etwas Besonderes. Das wirkt nur als Verzögerungs-False Reaktion: Wenn die Nachricht einmal draußen ist, dann fällt es nach und nach nach. Zuvor wurden japanische Yen bei niedrigen Zinsen, sogar 0‑Zinsen, in großer Menge geliehen, um damit Risk Assets zu kaufen. Erst in dem Moment, in dem die Zinsen erhöht werden, wird den Leuten klar: „Wir können den geliehenen Yen nicht ewig halten—wir müssen die Zinsen zahlen, die zurückgezahlt werden müssen.“ Dann verkaufen sie schrittweise die Vermögenswerte, um den Yen zurückzuzahlen. Das letzte Mal, als am 16. Juni die Zinserhöhung kam, wurde daraus im kurzfristigen Bereich der Hochpunkt für BTC. Danach hat es einen neuen Tiefpunkt eingeschlagen. Ich habe gesehen, dass manche Leute am 16. Juni die Zinserhöhung in Japan ein paar Minuten lang beobachtet haben—und als es keinen großen Effekt hatte, haben sie sogar gelacht. Ich vermute, sie haben die Logik der verzögerten Abwärtsbewegung nicht verstanden. Aber je weiter die Zinssätze in Japan nach hinten erhöht werden, desto kleiner wird der Effekt. Wenn es nach unten knallt, kannst du einfach alsbald nachkaufen. Mach dir bereit, einen guten Teil des Rücksetzers zu akzeptieren—aber im Grunde ist nichts allzu Schlimmes. $BTC

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