Die Zinserhöhung der japanischen Notenbank verdient diesmal möglicherweise mehr Aufmerksamkeit als nur der Fokus auf „25 Basispunkte“
Am 18. September hat die Bank of Japan den Leitzins von 1 % auf 1,25 % angehoben und damit den höchsten Stand seit 31 Jahren erreicht. Zudem wurde die Maßnahme mit 7 zu 2 Stimmen beschlossen – das bedeutet, dass Japan sich weiter von der vergangenen Phase extrem niedriger Zinsen verabschiedet.
Aktuelle Schlagzeilen: 领取策略
Die Signale, die Ueda Kazuo vermittelt hat, sind nicht wirklich als moderat zu bezeichnen
Er sagte, falls in Japan ein deutliches Risiko eines Inflations-Überhangs entsteht, schließt er nicht aus, dass es zu aufeinanderfolgenden Zinserhöhungen oder sogar zu größeren Anhebungen kommen könnte. Der genaue Zeitplan hänge jedoch weiterhin von der Entwicklung von Inflation, Löhnen, Energiepreisen sowie den Veränderungen im Finanzumfeld ab.
Viele Gelder nutzten in der Vergangenheit häufig eine kostengünstige Finanzierung in Yen, um dann im Ausland Aktien, Anleihen und verschiedene andere risikobehaftete Vermögenswerte zu kaufen. Das ist das sogenannte Yen-Carry-Trade-Geschäft, das der Markt oft erwähnt.
Da die Zinsen in Japan nun weiter nach oben tendieren, steigt die Finanzierungskosten solcher Geschäfte. Wenn der Yen zugleich aufwertet, könnten Teile dieser Carry-Trade-Mittel ihre Positionen im Ausland neu bewerten – ja sogar Geld könnte in Richtung Japan zurückfließen.
Für den „großen“ und den „kleinen“ Plan gilt diese Logik ebenfalls: Man sollte genau darauf achten
Die US-Notenbank hat gerade erst erhöht, und die BOJ zieht jetzt ebenfalls die Zügel an. Das Zinsumfeld der wichtigsten Notenbanken weltweit verändert sich. Wenn die Yen-Carry-Trade-Transaktionen in der Folge weiter schrumpfen, könnte die Liquidität bei risikobehafteten Vermögenswerten beeinträchtigt werden.
Allerdings lässt sich das derzeit nicht einfach als „Japan hebt die Zinsen an = der große Plan fällt zwingend“ verstehen.
Auch die japanische Notenbank betont selbst, dass sie nicht möchte, dass sich das Finanzumfeld zu schnell verengt. Sie wird zudem nicht mechanisch nur zum Zweck der Wechselkurssteuerung die Politik anpassen. Daher ist das Entscheidende, das es wirklich zu beobachten gilt, der weitere Zeitplan der Zinserhöhungen – und ob sich die Ströme des Yen und globaler Gelder deutlich verändern.
Als Nächstes gibt es am Markt eine sehr wichtige Variable: Ob die BOJ den Weg bei 1,5 % oder sogar noch höher weiter einschlägt.
Wenn Japan tatsächlich in eine Phase anhaltender Zinserhöhungen eintritt, dann sind die Auswirkungen wahrscheinlich nicht nur auf die japanische Wirtschaft begrenzt. Betroffen wären vielmehr auch die Finanzierungskosten globaler Carry-Trade-Mittel und die Finanzierung von risikohaften Vermögenswerten.
Genau hier liegt das eigentliche Augenmerk, das man auf diese Zinserhöhung richten sollte
Täglich einmal mit dem Markt gehen: schauen, wie sich die Schlagzeilen verändern, wie sich das Geld bewegt und wo sich neue Chancen verbergen #BTC
Am 18. September hat die Bank of Japan den Leitzins von 1 % auf 1,25 % angehoben und damit den höchsten Stand seit 31 Jahren erreicht. Zudem wurde die Maßnahme mit 7 zu 2 Stimmen beschlossen – das bedeutet, dass Japan sich weiter von der vergangenen Phase extrem niedriger Zinsen verabschiedet.
Aktuelle Schlagzeilen: 领取策略
Die Signale, die Ueda Kazuo vermittelt hat, sind nicht wirklich als moderat zu bezeichnen
Er sagte, falls in Japan ein deutliches Risiko eines Inflations-Überhangs entsteht, schließt er nicht aus, dass es zu aufeinanderfolgenden Zinserhöhungen oder sogar zu größeren Anhebungen kommen könnte. Der genaue Zeitplan hänge jedoch weiterhin von der Entwicklung von Inflation, Löhnen, Energiepreisen sowie den Veränderungen im Finanzumfeld ab.
Viele Gelder nutzten in der Vergangenheit häufig eine kostengünstige Finanzierung in Yen, um dann im Ausland Aktien, Anleihen und verschiedene andere risikobehaftete Vermögenswerte zu kaufen. Das ist das sogenannte Yen-Carry-Trade-Geschäft, das der Markt oft erwähnt.
Da die Zinsen in Japan nun weiter nach oben tendieren, steigt die Finanzierungskosten solcher Geschäfte. Wenn der Yen zugleich aufwertet, könnten Teile dieser Carry-Trade-Mittel ihre Positionen im Ausland neu bewerten – ja sogar Geld könnte in Richtung Japan zurückfließen.
Für den „großen“ und den „kleinen“ Plan gilt diese Logik ebenfalls: Man sollte genau darauf achten
Die US-Notenbank hat gerade erst erhöht, und die BOJ zieht jetzt ebenfalls die Zügel an. Das Zinsumfeld der wichtigsten Notenbanken weltweit verändert sich. Wenn die Yen-Carry-Trade-Transaktionen in der Folge weiter schrumpfen, könnte die Liquidität bei risikobehafteten Vermögenswerten beeinträchtigt werden.
Allerdings lässt sich das derzeit nicht einfach als „Japan hebt die Zinsen an = der große Plan fällt zwingend“ verstehen.
Auch die japanische Notenbank betont selbst, dass sie nicht möchte, dass sich das Finanzumfeld zu schnell verengt. Sie wird zudem nicht mechanisch nur zum Zweck der Wechselkurssteuerung die Politik anpassen. Daher ist das Entscheidende, das es wirklich zu beobachten gilt, der weitere Zeitplan der Zinserhöhungen – und ob sich die Ströme des Yen und globaler Gelder deutlich verändern.
Als Nächstes gibt es am Markt eine sehr wichtige Variable: Ob die BOJ den Weg bei 1,5 % oder sogar noch höher weiter einschlägt.
Wenn Japan tatsächlich in eine Phase anhaltender Zinserhöhungen eintritt, dann sind die Auswirkungen wahrscheinlich nicht nur auf die japanische Wirtschaft begrenzt. Betroffen wären vielmehr auch die Finanzierungskosten globaler Carry-Trade-Mittel und die Finanzierung von risikohaften Vermögenswerten.
Genau hier liegt das eigentliche Augenmerk, das man auf diese Zinserhöhung richten sollte
Täglich einmal mit dem Markt gehen: schauen, wie sich die Schlagzeilen verändern, wie sich das Geld bewegt und wo sich neue Chancen verbergen #BTC
