JPMorgan-Strategen haben ihre Prognose für die Rendite der 2-jährigen US-Staatsanleihe um 40 Basispunkte auf 4,7% angehoben und ihre Prognose für die 10-jährige Rendite um 20 Basispunkte auf 5,05% erhöht. Laut Sina Finance schrieben Jay Barry und andere Strategen der Bank in einem Bericht, dass sie davon ausgehen, dass die Renditen der US-Staatsanleihen im Jahresverlauf steigen werden, und sagten, das aktuelle Umfeld sei vergleichbar mit Ende 1999 bis 2000, als die Federal Reserve die Zinsen in einer kumulierten Höhe von 100 Basispunkten anhob – vor dem Hintergrund einer starken wirtschaftlichen Entwicklung und Inflation.

Die Bank sagte, dass die Prognoseanpassungen ihre Auffassung widerspiegeln, wonach es noch zu früh sei, um zu sagen, dass der aktuelle Rendite-Aufwärtstrend bereits beendet ist. Sie erwartet, dass sich die Renditen etwas in Richtung ihres fairen Bewertungsmodells zurück zur Mitte bewegen (mean-revert), gleichzeitig aber, dass das Tempo der Gewinne in den kommenden Monaten langsamer wird.

JPMorgan sagte, die Aussichten bergen beidseitige Risiken. Bei einem über dem Trend liegenden Wirtschaftswachstum und einem angespannten Arbeitsmarkt könnten die Renditen weiter steigen. Anderseits könnten anhaltende Schocks den Konsum bremsen und dazu führen, dass die Märkte mit einem langsameren Tempo der geldpolitischen Straffung rechnen; zudem könnten höhere Zinsen die Aktien belasten und verhindern, dass die Renditen weiter über das aktuelle Niveau hinaus steigen – oder sie sogar nach unten drücken.