ETH 质押量过了 4300 万枚，占总量的 35% 左右。三分之一多的筹码被长期锁住，流通盘一直在缩。这是典型的供给挤压结构。质押率高，能抛的筹码就有限。但供给收缩本身撑不起上涨，还得靠需求端放量接力。

ETH 现价 2463，24h 涨 3.1%，眼下是"高质押+价格滞涨"的组合。照这个结构看，回踩 2380-2400 区间承接还算扎实，站稳了才有机会向上试 2550 一线。

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