Tag 15. Halbzeit der 30 Tage.

Heute war ein guter Test von etwas, das ich gerade lerne: wie man eine Marktreaktion liest, die auf den ersten Blick keinen Sinn ergibt.

Die Fed erhöht. Das ist doch schlecht für riskante Assets, oder? Und trotzdem hielt BTC $76K. Krypto ist nicht abgestürzt.

Dann aber trafen ETF-Abflüsse in Höhe von 450 Millionen US-Dollar ein — die größten seit Juni. Also verlässt institutionelles Geld den Markt, selbst während der Preis hält.

Zwei Dinge sind gleichzeitig wahr. Die Erhöhung war bereits eingepreist. Das Dot-Plot war es nicht. Der Preis hielt. Die Flows gingen ab.

Vor fünfzehn Tagen hätte ich beim Halten von BTC gedacht „bullish“. Oder bei ETF-Abflüssen gedacht „bearish“. Jetzt lerne ich, beides gleichzeitig zu halten.

Märkte sind keine einzige Geschichte. Es sind mehrere Geschichten, die gleichzeitig passieren. Meine Aufgabe ist es, sie zu dokumentieren — nicht sie aufzulösen.

Tag 15. Halbzeit. Noch immer am Beobachten. Noch immer am Lernen.

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