Kürzlich, so Marktnachrichten, habe Saudi-Arabien darum gebeten, dass Oman vermittelnd tätig wird, um mit den jemenitischen Huthi-Rebellen eine zweiwöchige Waffenruhe auszuhandeln. Getrieben durch diese Entspannungslage in der Region rutschten die internationalen Ölpreise während des Tages rasch ab. WTI und Brent fielen kurzfristig um 0,7 US-Dollar; der Tagesrückgang bei Brent weitete sich zeitweise auf 3 % aus, und der Preis fiel auf 99,03 USD je Barrel zurück. Gleichzeitig zogen die Futures auf die drei wichtigsten US-Aktienindizes insgesamt an: S&P-500-Futures und Nasdaq-Futures verzeichneten jeweils einen Anstieg von 1 % bzw. 1,3 %.
Aus makroökonomischer Sicht sind Sicherheitsfragen rund um den Nahen Osten, das Rote Meer und die umliegenden Schifffahrtsrouten seit langem ein zentraler Risikofaktor, der die Kosten globaler Lieferketten sowie die Energieprämie nach oben treibt. Falls die kurzfristige Waffenruhe von zwei Wochen tatsächlich umgesetzt werden kann, würde dies zwar kurzfristig die Angst vor Lieferausfällen am Angebotsende dämpfen. Allerdings muss man nüchtern erkennen: Die zweifelsfreie, vorübergehende Waffenruhe ist eher ein taktischer Test als eine nachhaltige Lösung struktureller Konflikte. Erfahrungen der Vergangenheit zeigen, dass Vermittlungen ohne langfristige Bindungswirkung sich nur allzu leicht wiederholen können; das Abwärtspotenzial der geopolitischen Risikoprämie dürfte möglicherweise nicht so rosig ausfallen wie es die aktuelle Marktpreisbildung suggeriert.
Für traditionelle Finanzmärkte hat der Rückgang der Ölpreise von ihrem Hoch zeitweise die Sorgen des Marktes vor einer erneuten Hochinflation gebremst. Der kurzfristige Druck auf US-Staatsanleiherenditen und den US-Dollar-Index hat sich entsprechend verringert, was wiederum dazu beitrug, dass die Risikobereitschaft an den US-Aktienmärkten sich phasenweise erholte. Doch ein solcher Rebound, der primär von einzelnen geopolitischen Gerüchten getrieben wird, ist meist fragil. Wenn die Energie-Grunddaten sich nicht gleichzeitig und spürbar auf der Nachfrageseite verbessern, bleibt das anhaltend hohe Zinsniveau ein fortwährender Bewertungsdruck auf globale Vermögenswerte.
Übertragen auf den Kryptowährungsmarkt: $BTC sowie die wichtigsten Token verzeichneten zwar im Zuge der allgemeinen Risikostimmung eine gewisse Erholung, doch Anleger sollten weiterhin äußerst vorsichtig bleiben. Positive Impulse durch eine kurzfristige Entspannung in der Geopolitik können leicht die eigentliche Natur verdecken, nämlich die Verknappung der Liquidität und die Schwäche der makroökonomischen Fundamentaldaten. Ohne zufließendes zusätzliches Kapital birgt das Verfolgen solcher, stimmungsgetriebenen Erholungen das Risiko eines größeren Fehlsignals. In der kommenden Zeit gilt es besonders genau auf den realen Fortschritt der Waffenruhe sowie auf eine zweite Korrektur der Inflationserwartungen zu achten.
#CrudeOil #Geopolitics #MacroEconomy
Aus makroökonomischer Sicht sind Sicherheitsfragen rund um den Nahen Osten, das Rote Meer und die umliegenden Schifffahrtsrouten seit langem ein zentraler Risikofaktor, der die Kosten globaler Lieferketten sowie die Energieprämie nach oben treibt. Falls die kurzfristige Waffenruhe von zwei Wochen tatsächlich umgesetzt werden kann, würde dies zwar kurzfristig die Angst vor Lieferausfällen am Angebotsende dämpfen. Allerdings muss man nüchtern erkennen: Die zweifelsfreie, vorübergehende Waffenruhe ist eher ein taktischer Test als eine nachhaltige Lösung struktureller Konflikte. Erfahrungen der Vergangenheit zeigen, dass Vermittlungen ohne langfristige Bindungswirkung sich nur allzu leicht wiederholen können; das Abwärtspotenzial der geopolitischen Risikoprämie dürfte möglicherweise nicht so rosig ausfallen wie es die aktuelle Marktpreisbildung suggeriert.
Für traditionelle Finanzmärkte hat der Rückgang der Ölpreise von ihrem Hoch zeitweise die Sorgen des Marktes vor einer erneuten Hochinflation gebremst. Der kurzfristige Druck auf US-Staatsanleiherenditen und den US-Dollar-Index hat sich entsprechend verringert, was wiederum dazu beitrug, dass die Risikobereitschaft an den US-Aktienmärkten sich phasenweise erholte. Doch ein solcher Rebound, der primär von einzelnen geopolitischen Gerüchten getrieben wird, ist meist fragil. Wenn die Energie-Grunddaten sich nicht gleichzeitig und spürbar auf der Nachfrageseite verbessern, bleibt das anhaltend hohe Zinsniveau ein fortwährender Bewertungsdruck auf globale Vermögenswerte.
Übertragen auf den Kryptowährungsmarkt: $BTC sowie die wichtigsten Token verzeichneten zwar im Zuge der allgemeinen Risikostimmung eine gewisse Erholung, doch Anleger sollten weiterhin äußerst vorsichtig bleiben. Positive Impulse durch eine kurzfristige Entspannung in der Geopolitik können leicht die eigentliche Natur verdecken, nämlich die Verknappung der Liquidität und die Schwäche der makroökonomischen Fundamentaldaten. Ohne zufließendes zusätzliches Kapital birgt das Verfolgen solcher, stimmungsgetriebenen Erholungen das Risiko eines größeren Fehlsignals. In der kommenden Zeit gilt es besonders genau auf den realen Fortschritt der Waffenruhe sowie auf eine zweite Korrektur der Inflationserwartungen zu achten.
#CrudeOil #Geopolitics #MacroEconomy