#Hyperliquid上USDC供应量超越Solana Hyperliquid上USDC供应量超越Solana

链上数据，2026‑09‑17

核心数据

- Hyperliquid L1链上USDC供应量：69.12亿美元
- Solana链上USDC供应量：68.45亿美元
- Hyperliquid USDC占该链稳定币总量98%+，几乎全部为衍生品交易保证金，几乎没有普通DeFi应用沉淀。
- 结构：包含CCTP原生USDC+Arbitrum跨链桥入金USDC，全部用作永续合约抵押品。

背景与机制

1. Hyperliquid是主打链上永续合约的L1，USDC是唯一主流抵押品，大量交易者入金开仓，持续沉淀USDC。
2. AQAv2机制落地：Coinbase作为USDC国库部署方，USDC储备产生的美债利息收益，一部分流入协议援助基金，用于回购销毁HYPE代币。
3. 对比：Solana的USDC分散在DEX、NFT、借贷、合约等多类场景；Hyperliquid的USDC高度集中在衍生品交易。

市场解读

- 里程碑：Hyperliquid成为USDC存量第二大的公链，仅次于以太坊。
- 风险点：USDC高度依赖合约交易，若衍生品市场大幅退潮，链上USDC会快速流出；链上生态单一，缺少多样化应用承接资金。

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