Trump fordert Zinssenkungen, aber die US-Notenbank will offenbar trotzdem drauflegen. Und zwar mit 12 zu 0, einstimmig. Nach drei Jahren zum ersten Mal. Von 18 Amtsträgern erwarten 16, dass sie im Laufe des Jahres noch einmal nachziehen müssen – 25 Basispunkte sind nur der Auftakt.
Die Märkte lagen früh richtig: Vor der Entscheidung betrug die Wahrscheinlichkeit einer Zinserhöhung 92,5 %, bis Jahresende liegen die Chancen für zwei weitere Zinserhöhungen bei nahezu 80 %. Der Median in der Zinsprojektion weist auf 4,1 % hin – deutlich mehr als die Erwartung von 3,8 % im Juni. Zwar sagt Waller öffentlich „Feinabstimmung“, aber die Stimmen seiner Leute zeigen: Mindestens noch ein weiteres Mal. Entweder man kann die Falken nicht einbremsen – oder man will es gar nicht.
Besonders spannend: Nach dem tatsächlichen Anheben der Zinsen schoss BTC auf 76.000, ETH stieg über 2.400, und auch der Goldpreis brach nicht ein. Die Märkte schauen nicht auf diese konkrete Zinserhöhung, sondern auf die Zinsprojektionen: Dieses Mal erschreckt es nicht – erschreckend ist, was danach noch verborgen ist.
Walgers Stimme hat keine Rückzugsmöglichkeit. Der CPI-Wert im August lag über den Erwartungen, und er hatte seine Aussagen zuvor voll aufgedreht: Wenn er jetzt nicht erhöht, zerstört er sich selbst das Vertrauen. Die Entscheidung fällt sieben Wochen vor den Zwischenwahlen, zudem ruft Trump seit 2025 zur Zinssenkung auf – in diesem Jahr fordert er sogar direkt, auf 1 % zu senken. 12 zu 0 und einstimmig eine Zinserhöhung – das ist eine direkte Absage ins Gesicht. Das Weiße Haus sagt „bedauerlich“, Trump ruft „auf 1 % muss es“. Doch gerade das spielt Waller in die Karten: Es zeigt, dass er kein Marionettenspieler ist.
Die Renditen langlaufender US-Staatsanleihen sind bereits vorab über 5 % geklettert. Die 10-jährigen liefen bei 5,00 % – dem höchsten Stand seit 2007. Der US-Dollar-Index bricht die 100er-Marke; Gold wird gedrückt, aber bricht nicht ein. Die chinesische Zentralbank stützt mit kontinuierlichen Käufen – bereits 22 Monate in Folge. Der Ölpreis ist die größte Variable: Brent ist im September um etwa 15 % gestiegen, doch am Tag der Entscheidung fiel er um 2,9 %. Wenn der Ölpreis zurückgeht, atmet die Inflation kurz auf. Bleibt er aber hoch, haben die Falken weiterhin Munition.
Sobald die Fed eine Zinserhöhung macht, müssen die ganze Welt mitziehen. Am 17. September hob die Hongkonger Währungsbehörde den Basiszinssatz auf 4,25 % – eine automatische Reaktion im Rahmen des Wechselkurssystems mit Bindung. Auch Saudi-Arabien, die Vereinigten Arabischen Emirate, Katar, Bahrain und Oman erhöhten noch in derselben Nacht ebenfalls um 25 Basispunkte. Wouders Satz „auch andere große Volkswirtschaften stehen unter Preisdruck“ bedeutet im Klartext: Ich habe mich bewegt, ihr seht zu.
Als Nächstes stehen drei Dinge im Fokus: Kann die zweite Zinserhöhung beim Treffen im Oktober tatsächlich umgesetzt werden? Halten sich Arbeitsmarktdaten (Nonfarm), CPI und der Kern-PCE? Und: Brent-Ölpreis sowie das Verkehrsaufkommen durch die Straße von Hormus. Die Antwort aus der Zinsprojektion steht bereits – die Verifizierungsphase beginnt.
Ein Satz: Negative Nachrichten werden zu positiven – und danach gibt es keine noch schlechtere Nachricht. Also steigen die Assets!
#美众院推进比特币储备法案
Die Märkte lagen früh richtig: Vor der Entscheidung betrug die Wahrscheinlichkeit einer Zinserhöhung 92,5 %, bis Jahresende liegen die Chancen für zwei weitere Zinserhöhungen bei nahezu 80 %. Der Median in der Zinsprojektion weist auf 4,1 % hin – deutlich mehr als die Erwartung von 3,8 % im Juni. Zwar sagt Waller öffentlich „Feinabstimmung“, aber die Stimmen seiner Leute zeigen: Mindestens noch ein weiteres Mal. Entweder man kann die Falken nicht einbremsen – oder man will es gar nicht.
Besonders spannend: Nach dem tatsächlichen Anheben der Zinsen schoss BTC auf 76.000, ETH stieg über 2.400, und auch der Goldpreis brach nicht ein. Die Märkte schauen nicht auf diese konkrete Zinserhöhung, sondern auf die Zinsprojektionen: Dieses Mal erschreckt es nicht – erschreckend ist, was danach noch verborgen ist.
Walgers Stimme hat keine Rückzugsmöglichkeit. Der CPI-Wert im August lag über den Erwartungen, und er hatte seine Aussagen zuvor voll aufgedreht: Wenn er jetzt nicht erhöht, zerstört er sich selbst das Vertrauen. Die Entscheidung fällt sieben Wochen vor den Zwischenwahlen, zudem ruft Trump seit 2025 zur Zinssenkung auf – in diesem Jahr fordert er sogar direkt, auf 1 % zu senken. 12 zu 0 und einstimmig eine Zinserhöhung – das ist eine direkte Absage ins Gesicht. Das Weiße Haus sagt „bedauerlich“, Trump ruft „auf 1 % muss es“. Doch gerade das spielt Waller in die Karten: Es zeigt, dass er kein Marionettenspieler ist.
Die Renditen langlaufender US-Staatsanleihen sind bereits vorab über 5 % geklettert. Die 10-jährigen liefen bei 5,00 % – dem höchsten Stand seit 2007. Der US-Dollar-Index bricht die 100er-Marke; Gold wird gedrückt, aber bricht nicht ein. Die chinesische Zentralbank stützt mit kontinuierlichen Käufen – bereits 22 Monate in Folge. Der Ölpreis ist die größte Variable: Brent ist im September um etwa 15 % gestiegen, doch am Tag der Entscheidung fiel er um 2,9 %. Wenn der Ölpreis zurückgeht, atmet die Inflation kurz auf. Bleibt er aber hoch, haben die Falken weiterhin Munition.
Sobald die Fed eine Zinserhöhung macht, müssen die ganze Welt mitziehen. Am 17. September hob die Hongkonger Währungsbehörde den Basiszinssatz auf 4,25 % – eine automatische Reaktion im Rahmen des Wechselkurssystems mit Bindung. Auch Saudi-Arabien, die Vereinigten Arabischen Emirate, Katar, Bahrain und Oman erhöhten noch in derselben Nacht ebenfalls um 25 Basispunkte. Wouders Satz „auch andere große Volkswirtschaften stehen unter Preisdruck“ bedeutet im Klartext: Ich habe mich bewegt, ihr seht zu.
Als Nächstes stehen drei Dinge im Fokus: Kann die zweite Zinserhöhung beim Treffen im Oktober tatsächlich umgesetzt werden? Halten sich Arbeitsmarktdaten (Nonfarm), CPI und der Kern-PCE? Und: Brent-Ölpreis sowie das Verkehrsaufkommen durch die Straße von Hormus. Die Antwort aus der Zinsprojektion steht bereits – die Verifizierungsphase beginnt.
Ein Satz: Negative Nachrichten werden zu positiven – und danach gibt es keine noch schlechtere Nachricht. Also steigen die Assets!
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