Der US-Kongress hat in jüngster Zeit offiziell ein Sanktionsgesetz gegen Ölkäufer aus Russland verabschiedet und es dem Weißen Haus übergeben, wo nun Präsident Donald Trump es unterzeichnen muss, damit es in Kraft tritt. Nach Angaben von Beamten des Weißen Hauses wird Trump das Gesetz voraussichtlich in den kommenden Tagen unterzeichnen. Dazu äußerte sich das indische Außenministerium erstmals öffentlich und warnte, dass das Gesetz nicht nur die bilateralen Beziehungen zwischen den USA und Indien massiv schädigen, sondern darüber hinaus globale Energieärkte in drastische Turbulenzen versetzen könnte. Das Gesetz verleiht dem US-Präsidenten weitreichende Befugnisse, neue Zölle auf wichtige Abnehmer von russischem Rohöl zu erheben, darunter auch Indien sowie NATO-Partner wie die Türkei.
Das mögliche Zerstörungspotenzial dieser geopolitischen Maßnahme ist nicht zu unterschätzen. Indien ist derzeit der größte Käufer von russischem Seerohröl. Obwohl die heimischen Raffinerien bereits nach diversifizierten Lieferquellen suchen, etwa aus den USA, Brasilien und Kanada, ist eine vollständige Substitution kurzfristig kaum möglich. Wenn die USA den Handel mit diesem Rohölstrom mit einem Zollhammer gewaltsam abwürgen, würde das direkt das fragile Gleichgewicht der globalen Lieferkette für Rohöl erschüttern und das Risiko einer sogenannten Zweitrunden-Inflation erhöhen. Dadurch gerät auch der geldpolitische Lockerungszyklus wichtiger Notenbanken in Gefahr, ins Stocken zu geraten.
Für klassische Finanzmärkte wäre eine Verknappung der Rohölversorgung in Kombination mit einer Eskalation geopolitischer Spannungen ein typischer Katalysator für Stagflation. Steigende Energiekosten würden die Inflationswartungen nach oben treiben, den Spielraum für Zinssenkungen der US-Notenbank (Fed) und anderer Notenbanken einschränken und so einen kräftigen Impuls für eine volatile Aufwärtsentwicklung des US-Dollars sowie für steigende Renditen von US-Staatsanleihen liefern. Vor dem Hintergrund, dass das globale Wirtschaftswachstum ohnehin bereits langsamer wird, würde eine Ausweitung von Handelskonflikten auf den Energiesektor unweigerlich die Bewertungs- und Erholungsdynamik riskanter Vermögenswerte wie US-Aktien dämpfen.
Unter Bedingungen, in denen die globale Liquidität unter Druck steht und die Risikobereitschaft einbricht, dürfte auch der Kryptomarkt kaum ungeschoren bleiben. Kernwerte wie $BTC könnten, falls ihnen ausreichende Liquidität in Fiat-Währungen entzogen wird, sehr leicht im Zuge einer zunehmenden Flucht in Sicherheit unter einen zeitweiligen Verkaufsdruck geraten. Anleger sollten daher darauf achten, dass eine erneute Zuspitzung der Energiekrise die Liquidität von riskanten Assets zusätzlich abdrücken kann, und bis sich die Lage klarer abzeichnet, eine vorsichtige Positionssteuerung beibehalten.
#Geopolitics #OilMarket #MacroEconomy
Das mögliche Zerstörungspotenzial dieser geopolitischen Maßnahme ist nicht zu unterschätzen. Indien ist derzeit der größte Käufer von russischem Seerohröl. Obwohl die heimischen Raffinerien bereits nach diversifizierten Lieferquellen suchen, etwa aus den USA, Brasilien und Kanada, ist eine vollständige Substitution kurzfristig kaum möglich. Wenn die USA den Handel mit diesem Rohölstrom mit einem Zollhammer gewaltsam abwürgen, würde das direkt das fragile Gleichgewicht der globalen Lieferkette für Rohöl erschüttern und das Risiko einer sogenannten Zweitrunden-Inflation erhöhen. Dadurch gerät auch der geldpolitische Lockerungszyklus wichtiger Notenbanken in Gefahr, ins Stocken zu geraten.
Für klassische Finanzmärkte wäre eine Verknappung der Rohölversorgung in Kombination mit einer Eskalation geopolitischer Spannungen ein typischer Katalysator für Stagflation. Steigende Energiekosten würden die Inflationswartungen nach oben treiben, den Spielraum für Zinssenkungen der US-Notenbank (Fed) und anderer Notenbanken einschränken und so einen kräftigen Impuls für eine volatile Aufwärtsentwicklung des US-Dollars sowie für steigende Renditen von US-Staatsanleihen liefern. Vor dem Hintergrund, dass das globale Wirtschaftswachstum ohnehin bereits langsamer wird, würde eine Ausweitung von Handelskonflikten auf den Energiesektor unweigerlich die Bewertungs- und Erholungsdynamik riskanter Vermögenswerte wie US-Aktien dämpfen.
Unter Bedingungen, in denen die globale Liquidität unter Druck steht und die Risikobereitschaft einbricht, dürfte auch der Kryptomarkt kaum ungeschoren bleiben. Kernwerte wie $BTC könnten, falls ihnen ausreichende Liquidität in Fiat-Währungen entzogen wird, sehr leicht im Zuge einer zunehmenden Flucht in Sicherheit unter einen zeitweiligen Verkaufsdruck geraten. Anleger sollten daher darauf achten, dass eine erneute Zuspitzung der Energiekrise die Liquidität von riskanten Assets zusätzlich abdrücken kann, und bis sich die Lage klarer abzeichnet, eine vorsichtige Positionssteuerung beibehalten.
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