持有 0% 比特幣 本身已是一種需要理由的（等同於做空這項表現優異的資產）。
比特幣過去 10 年回報與風險調整後回報都是各大資產類別中最高的。
Bitcoin $BTC — 20,224%
Gold $XAU — 297%
U.S. Stocks $SPY — 278%
Emerging Market Stocks — 124%
U.S. High-Yield Corp Bonds — 70%
U.S. Real Estate — 70%
Commodities — 62%
ST Treasury Bills (Three-Month) — 24%
U.S. Investment-Grade Bonds — 21%
LT Treasury Bonds (20+ Years) — -5%
即使小幅配置（1–3%）也能明顯提升傳統 60/40 投資組合的風險調整後報酬
Note that the 10% allocation was chosen not as a recommendation
在保守假設下（比特幣預期年化報酬 25%、波動率 50%），均值-方差優化結果傾向約 10% 比特幣配置、債券配置降到接近 30%。
比特幣作為貨幣通膨對沖、與黃金低相關、具有非對稱報酬特性。