Die US-Notenbank hat zum ersten Mal seit drei Jahren wieder angehoben – wirklich alarmierend ist nicht diese Erhöhung um 25 Basispunkte, sondern dass die am Markt bekannte Logik einer möglichen Zinssenkung möglicherweise bereits nicht mehr funktioniert.
Diesmal wurde der Zinssatz auf 3,75 %–4,00 % angehoben, und alle 12 Stimmen stimmten einstimmig dafür. Noch hawkischer ist jedoch das Punktediagramm: Von 18 Beamten erwarten 16, dass es in diesem Jahr mindestens noch eine weitere Zinserhöhung geben wird. Das zeigt, dass es sich nicht nur um eine einfache „Korrektur“ handelt, sondern dass die Notenbank dem Markt signalisiert: Solange die Inflation nicht nach unten geht, werden Hochzinsen weiter bestehen.
Auch die Marktreaktion ist sehr direkt. Der Dow Jones fiel um etwa 631 Punkte, der S&P 500 um 0,45 %, die Rendite von US-Staatsanleihen mit zehnjähriger Laufzeit stieg über 5 %, und der US-Dollar legte zu. Was heute Risikoassets wirklich bremst, sind nicht mehr nur die geldpolitischen Zinssätze, sondern die viel zu hohen risikofreien Renditen – wenn man beim bloßen Kaufen von US-Anleihen bereits fast 5 % Rendite bekommt, müssen hoch bewertete Aktien und ein Teil der Altcoins deutlich höhere Wachstums-Erwartungen liefern, um Kapital anzuziehen.
Interessant ist jedoch: BTC liegt derzeit noch immer in der Nähe von 76.000 US-Dollar und ist nicht wie die US-Börse klar eingebrochen. Meine Einschätzung ist, dass die Erhöhung um 25 Basispunkte vom Markt bereits weitgehend eingepreist wurde; die Gelder warten vor allem auf den Zeitpunkt der nächsten Zinserhöhung, die dann tatsächlich umgesetzt wird.
Schau daher im kurzfristigen Bereich nicht nur darauf, dass „mit der Zinserhöhung der negative Effekt schon vorbei ist“. Als Nächstes gilt es zu beobachten, ob der US-Dollar, die Renditen der US-Anleihen und BTC weiterhin diese Spaltung aufrechterhalten können. Wenn die Rendite der zehnjährigen US-Anleihen weiter nach oben schießt und der US-Dollar gleichzeitig fester wird, dann könnte die bisherige Widerstandsfähigkeit des Kryptomarkts aktuell nur bedeuten, dass der Druck noch nicht vollständig durchgeschlagen ist. #美联储加息25基点美股收跌
Diesmal wurde der Zinssatz auf 3,75 %–4,00 % angehoben, und alle 12 Stimmen stimmten einstimmig dafür. Noch hawkischer ist jedoch das Punktediagramm: Von 18 Beamten erwarten 16, dass es in diesem Jahr mindestens noch eine weitere Zinserhöhung geben wird. Das zeigt, dass es sich nicht nur um eine einfache „Korrektur“ handelt, sondern dass die Notenbank dem Markt signalisiert: Solange die Inflation nicht nach unten geht, werden Hochzinsen weiter bestehen.
Auch die Marktreaktion ist sehr direkt. Der Dow Jones fiel um etwa 631 Punkte, der S&P 500 um 0,45 %, die Rendite von US-Staatsanleihen mit zehnjähriger Laufzeit stieg über 5 %, und der US-Dollar legte zu. Was heute Risikoassets wirklich bremst, sind nicht mehr nur die geldpolitischen Zinssätze, sondern die viel zu hohen risikofreien Renditen – wenn man beim bloßen Kaufen von US-Anleihen bereits fast 5 % Rendite bekommt, müssen hoch bewertete Aktien und ein Teil der Altcoins deutlich höhere Wachstums-Erwartungen liefern, um Kapital anzuziehen.
Interessant ist jedoch: BTC liegt derzeit noch immer in der Nähe von 76.000 US-Dollar und ist nicht wie die US-Börse klar eingebrochen. Meine Einschätzung ist, dass die Erhöhung um 25 Basispunkte vom Markt bereits weitgehend eingepreist wurde; die Gelder warten vor allem auf den Zeitpunkt der nächsten Zinserhöhung, die dann tatsächlich umgesetzt wird.
Schau daher im kurzfristigen Bereich nicht nur darauf, dass „mit der Zinserhöhung der negative Effekt schon vorbei ist“. Als Nächstes gilt es zu beobachten, ob der US-Dollar, die Renditen der US-Anleihen und BTC weiterhin diese Spaltung aufrechterhalten können. Wenn die Rendite der zehnjährigen US-Anleihen weiter nach oben schießt und der US-Dollar gleichzeitig fester wird, dann könnte die bisherige Widerstandsfähigkeit des Kryptomarkts aktuell nur bedeuten, dass der Druck noch nicht vollständig durchgeschlagen ist. #美联储加息25基点美股收跌
