Die US-Notenbank hat gestern Abend um 25 Basispunkte erhöht; das Zinsdiagramm deutet darauf hin, dass im Oktober möglicherweise noch einmal nachgelegt wird, und Powell sagte auch, dass die restriktive Straffung noch nicht am Ende ist.
Warum heißt es: „Es ist so, als wäre es gelandet, aber noch nicht vollständig gelandet“? Weil der Markt noch weiterhin eine anhaltende Zinserhöhung einpreist. Die Rendite von US-Staatsanleihen mit 30 Jahren ist zuerst gefallen und dann wieder gestiegen – genau das ist damit gemeint.
Die echte Variable ist jetzt der Yen. Die japanische Notenbank veröffentlicht morgen Vormittag ihre Zinsentscheidung, und der Notenbankchef Ueda hält am Nachmittag eine Pressekonferenz. 25 Basispunkte sind praktisch keine Überraschung; entscheidend ist, wie er es formuliert – ob das einen Flucht-/Abwicklungs-Schub bei den Yen-Carry-Trade-Positionen auslöst.
Also: erst mal nicht zu früh.