$ZEC $ZEN $IOST Gerade eben! Um 2:00 Uhr am Morgen des 17. September (Peking-Zeit) ist die Zinsentscheidung der US-Notenbank (Fed) für September offiziell in Kraft getreten. Diesmal wurde eine Zinserhöhung um 25 Basispunkte beschlossen. Anders als die eher moderaten Markterwartungen, zeigte sich die Sitzung insgesamt deutlich hawkisch (auf die Straffung ausgerichtet) und war damit die enttäuschendste negative Überraschung der heutigen Nacht.
Nach der Umsetzung der Zinserhöhung signalisierte die Fed allerdings keine geldpolitische Entspannung. Stattdessen betonte sie in ihrer Erklärung und in der anschließenden Pressekonferenz: Die aktuelle Inflation ist weiterhin sehr hartnäckig, die Abkühlungsgeschwindigkeit bleibt hinter den Erwartungen zurück. Der Arbeitsmarkt bleibt zudem insgesamt weiterhin zu heiß, das Risiko einer Überhitzung der Wirtschaft ist noch nicht vollständig gebannt. Waller hat dies unmissverständlich bekräftigt: Er schließt nicht aus, dass es im laufenden Jahr weitere Zinserhöhungen geben könnte. Das Hochzinsumfeld wird länger aufrechterhalten, wodurch die optimistische Markterwartung „Zinserhöhungen sind bald vorbei“ gründlich zerstört wird.
Für globale Kapitalmärkte ist die hawkische Zinserhöhung weitreichend. Der US-Dollar-Index legte schnell zu, die Renditen US-amerikanischer Staatsanleihen stiegen weiter, und die globale Liquidität wurde zusätzlich weiter gestrafft. Der Goldpreis geriet unter Druck und fiel zurück; der Anstieg kurzfristiger Erholungsphasen ist damit komplett beendet, da höhere Realzinsen belastend wirken. Auch der Technologiebereich an der US-Börse stand stark unter Druck: Anlagen mit hoher Bewertung und Wachstum sind am zinsanfälligsten, und die Bewertung befindet sich nun in einer anhaltenden Phase der Bereinigung.
Zugleich schwächten sich auch Risikoanlagen außerhalb der USA wie A50, Hongkong-Aktien und südkoreanische Aktien synchron. Globales Kapital strömte beschleunigt zurück in den US-Markt, die Risikobereitschaft kühlte sich umfassend ab. Viele Anleger glauben fälschlicherweise, dass eine einzelne Zinserhöhung nur begrenzte Auswirkungen habe. Tatsächlich liegt die eigentliche „Wirkung“ jedoch in der entschlossenen Haltung der Fed, die die Straffung fortsetzt.
Das größte Risiko des Marktes besteht nie in den aktuellen politischen Maßnahmen, sondern in einer Umkehr der Erwartungen. Zuvor hatten viele Mittel bereits im Voraus darauf gewettet, dass die Zinserhöhungen ihren Höhepunkt erreicht haben und die Politik umschwenkt. Die hawkische Umsetzung dieses Mal hat die Logik für die Entwicklung im vierten Quartal direkt neu geschrieben. In der Folge wird der Markt in ein Handelsumfeld mit hohen Zinsen und großer Vorsicht eintreten; eine seitwärts nach unten geneigte Schwankungsstruktur wird zur Normalität.
Allen Tradern zur Erinnerung: In der kurzfristigen Phase bitte nicht blind nach unten kaufen, um auf eine Gegenbewegung zu setzen. Die negative Stimmung hält voraussichtlich an. Geduld beim Abwarten und die Kontrolle der Positionsgröße sind aktuell die beste Handlungsstrategie.#美联储加息是否已成定局 #美联储加息25基点美股收跌 #加密风投Q2融资56亿美元
Nach der Umsetzung der Zinserhöhung signalisierte die Fed allerdings keine geldpolitische Entspannung. Stattdessen betonte sie in ihrer Erklärung und in der anschließenden Pressekonferenz: Die aktuelle Inflation ist weiterhin sehr hartnäckig, die Abkühlungsgeschwindigkeit bleibt hinter den Erwartungen zurück. Der Arbeitsmarkt bleibt zudem insgesamt weiterhin zu heiß, das Risiko einer Überhitzung der Wirtschaft ist noch nicht vollständig gebannt. Waller hat dies unmissverständlich bekräftigt: Er schließt nicht aus, dass es im laufenden Jahr weitere Zinserhöhungen geben könnte. Das Hochzinsumfeld wird länger aufrechterhalten, wodurch die optimistische Markterwartung „Zinserhöhungen sind bald vorbei“ gründlich zerstört wird.
Für globale Kapitalmärkte ist die hawkische Zinserhöhung weitreichend. Der US-Dollar-Index legte schnell zu, die Renditen US-amerikanischer Staatsanleihen stiegen weiter, und die globale Liquidität wurde zusätzlich weiter gestrafft. Der Goldpreis geriet unter Druck und fiel zurück; der Anstieg kurzfristiger Erholungsphasen ist damit komplett beendet, da höhere Realzinsen belastend wirken. Auch der Technologiebereich an der US-Börse stand stark unter Druck: Anlagen mit hoher Bewertung und Wachstum sind am zinsanfälligsten, und die Bewertung befindet sich nun in einer anhaltenden Phase der Bereinigung.
Zugleich schwächten sich auch Risikoanlagen außerhalb der USA wie A50, Hongkong-Aktien und südkoreanische Aktien synchron. Globales Kapital strömte beschleunigt zurück in den US-Markt, die Risikobereitschaft kühlte sich umfassend ab. Viele Anleger glauben fälschlicherweise, dass eine einzelne Zinserhöhung nur begrenzte Auswirkungen habe. Tatsächlich liegt die eigentliche „Wirkung“ jedoch in der entschlossenen Haltung der Fed, die die Straffung fortsetzt.
Das größte Risiko des Marktes besteht nie in den aktuellen politischen Maßnahmen, sondern in einer Umkehr der Erwartungen. Zuvor hatten viele Mittel bereits im Voraus darauf gewettet, dass die Zinserhöhungen ihren Höhepunkt erreicht haben und die Politik umschwenkt. Die hawkische Umsetzung dieses Mal hat die Logik für die Entwicklung im vierten Quartal direkt neu geschrieben. In der Folge wird der Markt in ein Handelsumfeld mit hohen Zinsen und großer Vorsicht eintreten; eine seitwärts nach unten geneigte Schwankungsstruktur wird zur Normalität.
Allen Tradern zur Erinnerung: In der kurzfristigen Phase bitte nicht blind nach unten kaufen, um auf eine Gegenbewegung zu setzen. Die negative Stimmung hält voraussichtlich an. Geduld beim Abwarten und die Kontrolle der Positionsgröße sind aktuell die beste Handlungsstrategie.#美联储加息是否已成定局 #美联储加息25基点美股收跌 #加密风投Q2融资56亿美元
