Alle haben Blut erwartet. Bekamen einen Pups.😅
Heute hat die FRS den Zinssatz um 25 Basispunkte angehoben. Zum ersten Mal seit drei Jahren. Der Zinssatz liegt jetzt bei 3,75–4,00%. Und statt eines Kurssturzes wird $BTC 0,4% tiefer gehandelt, Nasdaq +0,8% und die 10-jährigen Treasury-Renditen sind gefallen.
Wie kommt das bloß zustande? Ich erkläre es.
Was der Dot Plot gezeigt hat und warum das wichtig ist
Balkendiagramm mit Punkten – das ist im Grunde eine Abstimmung der Mitglieder der US-Notenbank (FRS) darüber, wo sie den Zinssatz in der Zukunft sehen. Etwas wie ein „Wetterbericht“ von Leuten, die die Geldpolitik unmittelbar steuern.
Der heutige Dot-Plot zeigte:
16 von 18 Mitgliedern erwarten noch einen Hawk in diesem Jahr
Medianer Satz Ende 2026: 4,1%, d. h. noch ein weiterer +25 Bp vor uns
Für 2027: 8 für einen Hawk, 6 für eine Pause, 4 für Senkungen
Das klingt hart. Aber dann kam Warsh auf die Pressekonferenz und sagte wörtlich: „Ich werde zukünftige Entscheidungen nicht im Voraus festlegen.“
Das ist nur ein Satz, der alles verändert hat. Der Markt hat gehört: vielleicht ein Hawk – und das war’s. Daher das Wachstum der Aktien und das Ausbleiben von Panik im Krypto.
Wie der Markt reagiert hat – die Zahlen direkt jetzt
Aktien: S&P 500 +0,4%, Nasdaq +0,8%
Anleihen: Die 10-jährige Treasury fiel um 5 Bp auf 4,947% – und das bedeutet, dass große Gelder nicht an einen langen Aufwärtsszyklus glauben.
$BTC: ~$75.634, -0,4% – fast nicht bewegt
$ETH: ~$2.396, -0,2% – hält sich
$XRP: ~$1,28, -3,5% – am stärksten erwischt
$SOL: ~$97,74, -0,4%
Gold: Nach Monaten unter Druck durch hawkische Erwartungen und jetzt, da die Treasuries fallen, kann Gold zurückschlagen. Vor der Juli-Entscheidung ist XAU/USD von $4.000 gefallen, nach dem „Hold“ sprang es über $4.100. Eine ähnliche Mechanik könnte jetzt auch funktionieren, wenn Warsh sich wirklich auf einen Hawk festlegt.
Zwei Szenarien, was als Nächstes passieren dürfte
Der Hawk war zu 91% im Kurs eingepreist. Die Überraschung liegt nicht in der Entscheidung, sondern im Ton.
Wenn der Oktober-CPI weich ausfällt: Dann beginnt der Markt, die Pause ab November einzupreisen. $BTC könnte auf $80K+ zurückkehren. ETF-Zuflüsse stützen, denn letzte Woche gab es $987 Mio. an Netto-Zuflüssen.
Wenn die Inflation erneut nach oben überrascht: Das November-Hawk wird zur Basis. $BTC testet dann $72–74K. Das ist das Hauptrisiko für die nächsten 6 Wochen.
Meine Position nach der Entscheidung
Short geschlossen. Momentan neutral.
$76.000 ist das wichtigste Unterstützungsniveau, das ich im Blick habe. Wenn $BTC dort 48 Stunden ohne Down-Break bleibt, dann werde ich einen Long bis $79K erwägen.
Als Nächstes schaue ich mir Folgendes an: PCE-Inflation zum Ende des Septembers und die Auftritte der FOMC-Mitglieder in den nächsten Wochen. Entweder bestätigen sie die Pause oder sie schrecken den Markt erneut.
Dies ist keine Finanzberatung. Mach deine eigene Analyse.