88% ERWARTEN EINE FED-WENDE — ABER DAS IST NICHT DIE GANZE GESCHICHTE
Der Vorhersagemarkt weist derzeit eine 88%ige Wahrscheinlichkeit für eine Zinserhöhung um 25 Basispunkte zu, während „keine Änderung“ bei 13% liegt.
Warum könnte die Fed 25 bps erhöhen?
Die August-Lohnbuchhaltung stieg um 162.000, die Arbeitslosigkeit blieb bei 4,1% und die Inflation liegt weiterhin über dem 2%-Ziel der Fed. Starke Beschäftigungsdaten geben den politischen Entscheidungsträgern Spielraum, um die Zügel anzuziehen. Gleichzeitig erhöht anhaltende, durch Energie getriebene Inflation die Kosten des Abwartens
Warum könnte die Fed hingegen halten?
Ein Teil des Inflationsdrucks könnte von vorübergehenden Energie- und Zollschocks kommen und nicht von einer sich überhitzenden Wirtschaft. Zinsen unverändert zu lassen würde es der Fed erlauben, mehr Daten zu beobachten und eine Straffung zu vermeiden, gerade wenn die zugrunde liegende Inflation beginnt, abzukühlen
Eine Erhöhung um 50+ bps bleibt ein Rand-/Extremszenario, weil sie unnötigen Stress über Anleihen, Aktien und Krypto hinweg auslösen könnte. Eine Zinssenkung wirkt im aktuellen Inflationsumfeld noch weniger konsistent
Mein Basisszenario ist eine Erhöhung um 25 bps
Doch der größte marktbewegende Faktor ist möglicherweise nicht die Entscheidung selbst. Entscheidend wird sein, ob der Dot-Plot und ob Chair Warsh das als einmalige Anpassung darstellt oder als den Beginn eines neuen Straffungszyklus
Eine „dovish“ (eher geldpolitisch nachgiebige) Erhöhung könnte $BTC nach der anfänglichen Volatilität stützen. Ein „hawkish“ (eher restriktiver) Verzicht könnte das Gegenteil bewirken
Ist das 88%-Konsensszenario korrekt bepreist — oder ist der Markt zu selbstsicher geworden?
#Predictions
Der Vorhersagemarkt weist derzeit eine 88%ige Wahrscheinlichkeit für eine Zinserhöhung um 25 Basispunkte zu, während „keine Änderung“ bei 13% liegt.
Warum könnte die Fed 25 bps erhöhen?
Die August-Lohnbuchhaltung stieg um 162.000, die Arbeitslosigkeit blieb bei 4,1% und die Inflation liegt weiterhin über dem 2%-Ziel der Fed. Starke Beschäftigungsdaten geben den politischen Entscheidungsträgern Spielraum, um die Zügel anzuziehen. Gleichzeitig erhöht anhaltende, durch Energie getriebene Inflation die Kosten des Abwartens
Warum könnte die Fed hingegen halten?
Ein Teil des Inflationsdrucks könnte von vorübergehenden Energie- und Zollschocks kommen und nicht von einer sich überhitzenden Wirtschaft. Zinsen unverändert zu lassen würde es der Fed erlauben, mehr Daten zu beobachten und eine Straffung zu vermeiden, gerade wenn die zugrunde liegende Inflation beginnt, abzukühlen
Eine Erhöhung um 50+ bps bleibt ein Rand-/Extremszenario, weil sie unnötigen Stress über Anleihen, Aktien und Krypto hinweg auslösen könnte. Eine Zinssenkung wirkt im aktuellen Inflationsumfeld noch weniger konsistent
Mein Basisszenario ist eine Erhöhung um 25 bps
Doch der größte marktbewegende Faktor ist möglicherweise nicht die Entscheidung selbst. Entscheidend wird sein, ob der Dot-Plot und ob Chair Warsh das als einmalige Anpassung darstellt oder als den Beginn eines neuen Straffungszyklus
Eine „dovish“ (eher geldpolitisch nachgiebige) Erhöhung könnte $BTC nach der anfänglichen Volatilität stützen. Ein „hawkish“ (eher restriktiver) Verzicht könnte das Gegenteil bewirken
Ist das 88%-Konsensszenario korrekt bepreist — oder ist der Markt zu selbstsicher geworden?
#Predictions
