#以太坊跌破2400美元
Ein Rückgang von 4 % ist nicht ungewöhnlich. Ungewöhnlich ist vielmehr diese Zahl: „Die Börsen gehen ihnen die Coins aus“—und dass die drei Börsen jeweils drei unterschiedliche Antworten geliefert haben.
▪️ 16.09. fiel unter 2400, Tief bei 2.381, 24 Std. −4%
▪️ Börsenreserven: 6,06 Mio. / 14,88 Mio. Coins, zwischen zwei Börsen beträgt die Differenz das 2,4-Fache
▪️ ETF kumulierte Nettozuflüsse: 135,1 → 133,7 Mrd., zum ersten Mal wieder nach zwei aufeinanderfolgenden Tagen ins Negative gedreht
„Coins verlassen die Börse, daher verknappt sich das Angebot“—diese Kette von Argumenten hält vorne und hinten nicht so richtig.
Zuerst wurde der Nenner nicht einheitlich festgelegt; am stärksten weitergegeben wurde die extremste Zahl. Das Verlassen der Börse bedeutet nicht automatisch, dass es auch gekauft wurde. Bei der damaligen „Kompression“ steckten Anpassungen von Terminkontrakten/Collateral, Übertragungen von Verwahrstellen, außerbörsliche Abwicklungen—die Coins wurden nur an einen anderen Ort verschoben; die Menge, die tatsächlich verkauft werden kann, hat sich kaum bewegt.
Was sich durch Kontostände allein nicht erklären lässt, ist der ETF-Kanal: Dieses Geld ist vielleicht nicht wirklich ein Spot-„Glauben“-Signal. Eine Ansicht lautet, dass es eher wie „cash-and-carry“ funktioniert—man nimmt ETF-Positionen, um CME-Futures als Sicherheit zu hinterlegen und verdient die Basis/den Spread. Das Geld für den Spread geht dann aber auch schnell wieder zurück.
Einschätzung zu BTC: Beim ETH sind die frei verfügbaren Umlaufmengen dünner (Staking, ETF, Unternehmens-Treasuries werden zusammen mit Sperrfristen gebunden). Mit derselben Geldmenge ist die Beweglichkeit bei Ein- und Ausflüssen daher von Natur aus größer. Genau deshalb fällt diese Runde bei ETH stärker als bei BTC. Achte auf zwei Signale: ob sich der ETF-Tagesfluss wieder ins Positive dreht und ob die Marke 2.380 verteidigt werden kann.
Als Nächstes gilt es, drei Punkte im Blick zu behalten: ① ETF-Tagesfluss ② Börsenreserven mit fester, einheitlicher Definition bei derselben Quelle ③ wer bei Staking und ETF zuerst wieder lockert.
Sind die Coins „eingeschlossen“, oder nutzen Arbitrageure einen Umweg? $ETH
Ein Rückgang von 4 % ist nicht ungewöhnlich. Ungewöhnlich ist vielmehr diese Zahl: „Die Börsen gehen ihnen die Coins aus“—und dass die drei Börsen jeweils drei unterschiedliche Antworten geliefert haben.
▪️ 16.09. fiel unter 2400, Tief bei 2.381, 24 Std. −4%
▪️ Börsenreserven: 6,06 Mio. / 14,88 Mio. Coins, zwischen zwei Börsen beträgt die Differenz das 2,4-Fache
▪️ ETF kumulierte Nettozuflüsse: 135,1 → 133,7 Mrd., zum ersten Mal wieder nach zwei aufeinanderfolgenden Tagen ins Negative gedreht
„Coins verlassen die Börse, daher verknappt sich das Angebot“—diese Kette von Argumenten hält vorne und hinten nicht so richtig.
Zuerst wurde der Nenner nicht einheitlich festgelegt; am stärksten weitergegeben wurde die extremste Zahl. Das Verlassen der Börse bedeutet nicht automatisch, dass es auch gekauft wurde. Bei der damaligen „Kompression“ steckten Anpassungen von Terminkontrakten/Collateral, Übertragungen von Verwahrstellen, außerbörsliche Abwicklungen—die Coins wurden nur an einen anderen Ort verschoben; die Menge, die tatsächlich verkauft werden kann, hat sich kaum bewegt.
Was sich durch Kontostände allein nicht erklären lässt, ist der ETF-Kanal: Dieses Geld ist vielleicht nicht wirklich ein Spot-„Glauben“-Signal. Eine Ansicht lautet, dass es eher wie „cash-and-carry“ funktioniert—man nimmt ETF-Positionen, um CME-Futures als Sicherheit zu hinterlegen und verdient die Basis/den Spread. Das Geld für den Spread geht dann aber auch schnell wieder zurück.
Einschätzung zu BTC: Beim ETH sind die frei verfügbaren Umlaufmengen dünner (Staking, ETF, Unternehmens-Treasuries werden zusammen mit Sperrfristen gebunden). Mit derselben Geldmenge ist die Beweglichkeit bei Ein- und Ausflüssen daher von Natur aus größer. Genau deshalb fällt diese Runde bei ETH stärker als bei BTC. Achte auf zwei Signale: ob sich der ETF-Tagesfluss wieder ins Positive dreht und ob die Marke 2.380 verteidigt werden kann.
Als Nächstes gilt es, drei Punkte im Blick zu behalten: ① ETF-Tagesfluss ② Börsenreserven mit fester, einheitlicher Definition bei derselben Quelle ③ wer bei Staking und ETF zuerst wieder lockert.
Sind die Coins „eingeschlossen“, oder nutzen Arbitrageure einen Umweg? $ETH
