Auguster Kern-CPI erreichte 0,3% MoM und erhöht die Wahrscheinlichkeit für einen 25bp-Fed-Zinsschritt auf ~90%. Hier ist das makroökonomische Setup und der Ausblick für den Handel:
Zinserwartungen: Anpassen & Pausieren?
Ein 25bp-Anstieg wirkt wahrscheinlich, jedoch eher als vorsorglicher Schritt denn als Start eines längerfristigen Zyklus. Die Märkte können das verkraften—es sei denn, das Dot-Plot-Signal deutet auf weitere Zinsschritte in der Zukunft hin.
Ausblick auf die Anlageklassen
* BTC: Kurzfristig erhöhtes Abwärts-Volatilitätsrisiko, da die Realrenditen steigen, aber die langfristige strukturelle Unterstützung bleibt intakt.
* Tech-Aktien: Bärischer Druck durch erhöhte Finanzierungskosten und höhere Diskontsätze auf Wachstumsbewertungen.
* Gold: Vorübergehend unter Druck wegen der Stärke des USD, jedoch durch langfristige Inflation & geopolitische Absicherung gestützt.
Handelsstrategie
* BTC: Halte die Kern-Spot-Longs; beobachte panikartige Rücksetzer, um nachzukaufen.
* Aktien: Umschichten in cashreiche, defensive Tech.
* Gold: Aufstocken bei rückläufigen, renditegetriebenen Pullbacks.
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