Händler setzen darauf, dass El Nino den US-Winter milder machen wird, doch mit der Verstärkung des Wetterphänomens steigen die Zweifel an der Prognose. Laut Sina Finance seien diese Erwartungen bereits in Wetterderivaten eingepreist worden, die Energieunternehmen, Hedgefonds und andere Marktteilnehmer nutzen, um Risiken abzusichern oder Monate im Voraus auf Temperaturen oberhalb der saisonalen Durchschnittswerte zu setzen.

Derivate-Broker und Produktemittenten sagten, der US-Markt habe am deutlichsten reagiert. Laut Sina Finance begannen Händler im Mai damit, Positionen aufzubauen, die an die kommende Heizsaison gebunden sind, bevor El Nino im Juni offiziell entstand, und das Phänomen habe sich den ganzen Sommer über weiter verstärkt.

Das U.S. Climate Prediction Center sagte, dass dieser El Nino eine 75-prozentige Wahrscheinlichkeit hat, jedes Rekordniveau seit 1950 zu brechen. Laut Sina Finance hat dies die Unsicherheit bei der Bewertung von Derivaten erhöht, die stark von historischen Wetter- und Klimamustern abhängt.

Nicholas Ernst, Managing Director des Klimaderivate-Geschäfts von BGC Financial, sagte, die Situation schaffe ein Paradox: Ein stärkerer El Nino gebe Händlern mehr Vertrauen, auf einen milden Winter zu wetten, während die historische Referenz, die zur Untermauerung dieses Handels herangezogen wird, weniger verlässlich werde. Laut Sina Finance sagte er, die entscheidende unbeantwortete Frage sei, ob ein El Nino, so stark wie dieser, der in den modernen Beobachtungsdaten beispiellos ist, sich dennoch wie erwartet verhalten werde.

Tim Boyce, Leiter der Wetterderivate für Europa, den Nahen Osten und Afrika bei TP ICAP, sagte, die damit verbundenen Wetten seien drei Monate früher als üblich platziert worden und seien die frühesten winterbezogenen US-Geschäfte, die er an der Chicago Mercantile Exchange gesehen habe. Laut Sina Finance sagte er, starke Absicherungsströme in Kombination mit einigen spekulativen Positionen hätten eine sich selbst erfüllende Wirkung erzeugt.

In Europa ist der Handel schwieriger, weil El Nino dort eine schwächere und weniger konsistente Wirkung auf die Temperaturen hat, während volatile Erdgaspreise bedeuten, dass selbst ein kurzer Kälteeinbruch große Verluste verursachen kann. Laut Sina Finance sagte Munich Re, die Nachfrage nach maßgeschneiderten Wetter-Absicherungsprodukten, die sich bei wechselnden Wetterbedingungen anpassen lassen, habe sich in diesem Jahr mehr als verdoppelt.

Der Markt für Wetterderivate in Japan ist relativ begrenzt geblieben und in etwa im Rahmen der vergangenen Jahre. Einige Händler erwarten jedoch, dass sich das Bild der Temperaturabsicherung für den Winter bis November klarer gestalten wird. Laut Sina Finance sagte Ernst, Händler in den USA setzten weiterhin auf einen milden Winter, aber einige Wetterergebnisse könnten dazu führen, dass diese Wetten nicht aufgehen.