Der echte FOMC-Trade ist nicht die erste 25bp-Erhöhung. Es ist das, was danach kommt.Am August kam der Kern-CPI bei 0,3% im Monatsvergleich (MoM) heraus, und die Märkte preisen inzwischen eine grob 90%+ Wahrscheinlichkeit für eine 25bp-Erhöhung auf der FOMC-Sitzung am 15.–16. September ein. Daher bin ich weniger daran interessiert zu diskutieren, ob die Fed anhebt, und mehr daran, eine Frage zu klären:Ist September eine einmalige Maßnahme oder der Beginn eines weiteren Zinserhöhungszyklus?Wenn das FOMC 25bp liefert, aber signalisiert, dass es sich um eine einzelne Bewegung handelt, könnte die anfängliche Risk-off-Reaktion nachlassen. BTC und Tech-Aktien könnten sich stabilisieren, sobald die Märkte eine Pause einpreisen.Aber wenn Powell und die Projektionen die Tür für eine weitere Erhöhung offen lassen, wird das Setup für Risk Assets deutlich schwieriger. Die Rendite der 10-jährigen US-Staatsanleihe liegt bereits über 5%, was bedeutet, dass höhere Zinsen nicht mehr nur eine Fed-Story sind – sie wirken direkt auf Bewertungen und Liquidität. Meine Tendenz: vorsichtig bei BTC und Tech bis zur Entscheidung.Gold könnte kurzfristig unter Druck geraten, weil die Renditen höher sind, aber ich würde Chancen eher in Schwäche suchen, statt der Bewegung hinterherzulaufen. Die Erhöhung ist möglicherweise bereits eingepreist.Der Überraschungseffekt wird der Weg danach sein.#FedRateWatch $BTC $$NVDAB
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