J.P. Morgan hat fünf Szenarien dafür durchgespielt, wie die US-Börse nach der Zinsentscheidung der Fed um 2 Uhr morgens in der Nacht von morgen laufen könnte. Ich erkläre es in einfachen Worten: Worauf ihr bei den einzelnen Ergebnissen achten solltet—wie sich der US-Aktienmarkt danach vermutlich bewegt:
1. Keine Zinserhöhung｜dovish
Der Markt könnte sich erneut Sorgen über einen Wiederanstieg der Inflation machen und den Eindruck gewinnen, dass der Preisdruck noch nicht wirklich gelöst ist.
→ S&P 500: erwartet einen Rückgang um 1,25%～1,75%
2. Zinserhöhung um 25 Basispunkte｜neutral, leicht hawkisch
Das entspricht im Wesentlichen den Markterwartungen. Es werden keine klaren zusätzlichen Signale zur künftigen Geldpolitik ausgegeben, der Markt könnte es daher als „negative Nachricht, die eingepreist wird“ interpretieren.
→ S&P 500: erwartet einen Anstieg um 0,25%～0,75%
3. Zinserhöhung um 25 Basispunkte｜klein hawkisch
Wenn gleichzeitig die Pläne für Zinssenkungen im kommenden Jahr gestrichen werden, könnte der Markt den Eindruck gewinnen, dass die Fed bei der Inflationsbekämpfung weiterhin kompromisslos bleibt. Außerdem könnte er davon ausgehen, dass das Ausmaß der aktuellen Zinserhöhung noch im Rahmen des Kontrollierbaren liegt.
→ S&P 500: erwartet einen Anstieg um 0,50%～1%
4. Zinserhöhung um 25 Basispunkte｜deutlich hawkisch
Wenn der Markt die Aussagen von Warsh weiter so interpretiert, dass für eine längere Zeit höhere Zinsen beibehalten werden müssen, könnten sich Anleger erneut Sorgen machen, dass es in der Zukunft noch Spielraum für weitere Zinserhöhungen gibt.
→ S&P 500: erwartet einen Rückgang um 0,25%～1%
5. Zinserhöhung um 25 Basispunkte｜sehr hawkisch
Wenn die Fed eindeutig signalisiert, dass der Zinssatz noch deutlich angehoben werden muss, könnte der Markt beginnen, eine neue Runde eines anhaltenden Zinserhöhungszyklus einzupreisen.
→ S&P 500: erwartet einen Rückgang um 1%～2%
Kurz gesagt: Entscheidend für die Kursentwicklung ist wahrscheinlich nicht nur, ob die Fed heute Nacht erhöht oder nicht, sondern welches Signal die Fed über den künftigen Zins-Pfad sendet.
1. Keine Zinserhöhung｜dovish
Der Markt könnte sich erneut Sorgen über einen Wiederanstieg der Inflation machen und den Eindruck gewinnen, dass der Preisdruck noch nicht wirklich gelöst ist.
→ S&P 500: erwartet einen Rückgang um 1,25%～1,75%
2. Zinserhöhung um 25 Basispunkte｜neutral, leicht hawkisch
Das entspricht im Wesentlichen den Markterwartungen. Es werden keine klaren zusätzlichen Signale zur künftigen Geldpolitik ausgegeben, der Markt könnte es daher als „negative Nachricht, die eingepreist wird“ interpretieren.
→ S&P 500: erwartet einen Anstieg um 0,25%～0,75%
3. Zinserhöhung um 25 Basispunkte｜klein hawkisch
Wenn gleichzeitig die Pläne für Zinssenkungen im kommenden Jahr gestrichen werden, könnte der Markt den Eindruck gewinnen, dass die Fed bei der Inflationsbekämpfung weiterhin kompromisslos bleibt. Außerdem könnte er davon ausgehen, dass das Ausmaß der aktuellen Zinserhöhung noch im Rahmen des Kontrollierbaren liegt.
→ S&P 500: erwartet einen Anstieg um 0,50%～1%
4. Zinserhöhung um 25 Basispunkte｜deutlich hawkisch
Wenn der Markt die Aussagen von Warsh weiter so interpretiert, dass für eine längere Zeit höhere Zinsen beibehalten werden müssen, könnten sich Anleger erneut Sorgen machen, dass es in der Zukunft noch Spielraum für weitere Zinserhöhungen gibt.
→ S&P 500: erwartet einen Rückgang um 0,25%～1%
5. Zinserhöhung um 25 Basispunkte｜sehr hawkisch
Wenn die Fed eindeutig signalisiert, dass der Zinssatz noch deutlich angehoben werden muss, könnte der Markt beginnen, eine neue Runde eines anhaltenden Zinserhöhungszyklus einzupreisen.
→ S&P 500: erwartet einen Rückgang um 1%～2%
Kurz gesagt: Entscheidend für die Kursentwicklung ist wahrscheinlich nicht nur, ob die Fed heute Nacht erhöht oder nicht, sondern welches Signal die Fed über den künftigen Zins-Pfad sendet.