Zinserhöhung kommt an – heißt das, dass BTC zwangsläufig fallen muss? Ich schaue stärker auf die Signale danach
#美联储加息是否已成定局
Bei dieser Zinsentscheidung ist meine wichtigste Frage: Wenn die Zinserhöhung tatsächlich erfolgt, wie wird die US-Notenbank die zukünftige geldpolitische Richtung erklären?
Meiner Ansicht nach darf man „Zinserhöhung“ nicht einfach gleichsetzen mit „BTC muss fallen“. Der Kurs wird Erwartungen häufig vorwegnehmen; für die nächste größere Volatilitätsrunde sorgt meist die Differenz zwischen den Ergebnissen und den Erwartungen.
Ich betrachte drei Szenarien:
Erstens: Zinserhöhung und gleichzeitig das Signal, dass der Kurs zur weiteren Straffung fortgesetzt wird.
Das macht mich bei BTC und bei hoch bewerteten Tech-Aktien deutlich vorsichtiger. Wenn Dollar und US-Anleiherenditen synchron anziehen, könnten riskante Assets weiter unter Druck geraten.
Zweitens: Zinserhöhung, aber die anschließende Wortwahl ist milder als der Markt befürchtet.
In diesem Fall kann selbst eine nach außen eher negative Nachricht zu einem Rebound nach dem „Eingepreist“-Effekt führen. Ob der Anstieg jedoch fortgesetzt wird, hängt davon ab, ob Kaufinteresse bzw. Liquidität nachgezogen wird – man sollte das nicht allein anhand der ersten aufwärtsgerichteten Kerze beurteilen.
Drittens: Den Zinssatz unverändert lassen.
Auch daraus lässt sich nicht automatisch ein umfassender Positivimpuls ableiten. Man muss genauer unterscheiden: Wird der Inflationsdruck geringer und damit entsteht für die Politik mehr Spielraum, oder tauchen neue Sorgen für das Wirtschaftswachstum auf? Die beiden Gründe bedeuten für die weitere Kursentwicklung etwas völlig Unterschiedliches.
Gold kann man ebenfalls nicht nur mit „Absicherung“ erklären. Steigende Realzinsen können Druck erzeugen, die Nachfrage nach Absicherung könnte gleichzeitig stützen – das sollte man gemeinsam mit Dollar- und Anleihemärkten beobachten.
Für mich ist bei solchen Marktphasen vor allem die Beachtung von Positionsgröße und Fehlertoleranz am wichtigsten. Vor der Entscheidung ist es nicht sinnvoll, auf eine einseitige Bewegung zu wetten; nach der Entscheidung sollte man auch dem ersten hektischen Anstieg oder Abfall nicht hinterherlaufen. Erst sollten die Erklärung, die Pressekonferenz und ob der Markt eine einheitliche Reaktion zeigt, abgewartet werden.
Eine Entscheidung richtig zu treffen bedeutet nicht automatisch, dass man auch eine Transaktion erfolgreich abwickeln kann. Meine Tendenz ist, im kurzfristigen Bereich vorsichtig zu bleiben und erst zu beurteilen, sobald der geldpolitische Pfad klarer ist.
#美联储加息是否已成定局
Bei dieser Zinsentscheidung ist meine wichtigste Frage: Wenn die Zinserhöhung tatsächlich erfolgt, wie wird die US-Notenbank die zukünftige geldpolitische Richtung erklären?
Meiner Ansicht nach darf man „Zinserhöhung“ nicht einfach gleichsetzen mit „BTC muss fallen“. Der Kurs wird Erwartungen häufig vorwegnehmen; für die nächste größere Volatilitätsrunde sorgt meist die Differenz zwischen den Ergebnissen und den Erwartungen.
Ich betrachte drei Szenarien:
Erstens: Zinserhöhung und gleichzeitig das Signal, dass der Kurs zur weiteren Straffung fortgesetzt wird.
Das macht mich bei BTC und bei hoch bewerteten Tech-Aktien deutlich vorsichtiger. Wenn Dollar und US-Anleiherenditen synchron anziehen, könnten riskante Assets weiter unter Druck geraten.
Zweitens: Zinserhöhung, aber die anschließende Wortwahl ist milder als der Markt befürchtet.
In diesem Fall kann selbst eine nach außen eher negative Nachricht zu einem Rebound nach dem „Eingepreist“-Effekt führen. Ob der Anstieg jedoch fortgesetzt wird, hängt davon ab, ob Kaufinteresse bzw. Liquidität nachgezogen wird – man sollte das nicht allein anhand der ersten aufwärtsgerichteten Kerze beurteilen.
Drittens: Den Zinssatz unverändert lassen.
Auch daraus lässt sich nicht automatisch ein umfassender Positivimpuls ableiten. Man muss genauer unterscheiden: Wird der Inflationsdruck geringer und damit entsteht für die Politik mehr Spielraum, oder tauchen neue Sorgen für das Wirtschaftswachstum auf? Die beiden Gründe bedeuten für die weitere Kursentwicklung etwas völlig Unterschiedliches.
Gold kann man ebenfalls nicht nur mit „Absicherung“ erklären. Steigende Realzinsen können Druck erzeugen, die Nachfrage nach Absicherung könnte gleichzeitig stützen – das sollte man gemeinsam mit Dollar- und Anleihemärkten beobachten.
Für mich ist bei solchen Marktphasen vor allem die Beachtung von Positionsgröße und Fehlertoleranz am wichtigsten. Vor der Entscheidung ist es nicht sinnvoll, auf eine einseitige Bewegung zu wetten; nach der Entscheidung sollte man auch dem ersten hektischen Anstieg oder Abfall nicht hinterherlaufen. Erst sollten die Erklärung, die Pressekonferenz und ob der Markt eine einheitliche Reaktion zeigt, abgewartet werden.
Eine Entscheidung richtig zu treffen bedeutet nicht automatisch, dass man auch eine Transaktion erfolgreich abwickeln kann. Meine Tendenz ist, im kurzfristigen Bereich vorsichtig zu bleiben und erst zu beurteilen, sobald der geldpolitische Pfad klarer ist.
