📰 Die Erwartung von Zinserhöhungen taucht plötzlich mitten auf dem Tisch auf. Die Kalshi-Preise für eine Zinserhöhung der Fed um 25 Basispunkte liegen bis zum 15. September bereits bei 87%, während es am 27. August noch nur etwa 30% waren. In weniger als drei Wochen hat sich die Markteinschätzung praktisch komplett gedreht.

🔥 Etwas beunruhigender ist, dass die Händler offenbar nicht nur auf eine einzige Erhöhung setzen. Die Forward-Zinskurve zeigt, dass sogar für Dezember eine weitere Zinserhöhung inzwischen ebenfalls mit eingepreist wird. Das heißt: Im Fokus der heutigen Debatte geht es nicht nur darum, „ob“ erhöht wird, sondern auch darum, ob danach noch weiter nachgelegt wird.

💡 Die Fed wird bei der Veröffentlichung der Zinserklärung zugleich auch die aktualisierte Ausgabe des „Summary of Economic Projections“ bekanntgeben. Am wichtigsten ist dabei die Dot-Plot-Grafik: Wenn die Beamten ihre Prognosen deutlich nach oben korrigieren, zeigt das, dass sich die internen Einschätzungen zunehmend an die Markterwartungen angleichen; wenn die Abweichungen jedoch weiterhin groß bleiben, könnten die Differenzen im weiteren Verlauf noch deutlicher zutage treten.

👀 Bei jüngsten Äußerungen von Wosch („weniger reden statt mehr reden“) klingt es eher nach: Bei der Pressekonferenz gibt es möglicherweise nicht sofort die direkte Antwort. Ganz ehrlich: Das Abwägen der Formulierungen könnte diesmal sogar weniger aussagekräftig sein als die Anzahl der Gegenstimmen – und wenn man das dann mit dem Dot-Plot abgleicht, lässt sich der Politikpfad besser nachvollziehen.

🤔 Was meinst du: Soll man heute Abend zuerst auf den Dot-Plot schauen – oder zuerst die Zahl der Gegenstimmen zählen?

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