Der neueste Einkaufsmanagerindex (PMI) der New Yorker Fed, der im September veröffentlicht wurde, verzeichnete 7,6 – deutlich unter der allgemeinen Markterwartung von 15 und im Vergleich zum vorherigen Wert von 20,6 sogar mit einem regelrechten Absturz. Gleichzeitig stieg der kanadische Großhandelsumsatz im Juli um 0,3 % im Monatsvergleich, zwar besser als erwartet (-0,5 %), jedoch im Vergleich zum vorherigen Wert von 2,80 % spürbar langsamer. Beide grenzüberschreitenden Konjunkturdaten senden das Signal einer Abkühlung der Produktions- und Handelsdynamik in Nordamerika.
Dass diese Daten schwächer ausfallen, ist besonders alarmierend, weil sie die übermäßig optimistischen Erwartungen des Marktes an eine anhaltend starke Erholung der US-Industrie durchbricht. Obwohl der PMI der New Yorker Fed weiterhin im Expansionsbereich liegt, hat sich das Expansionstempo deutlich verlangsamt. Dies zeigt, dass der dämpfende, kumulative Effekt des Hochzinsumfelds auf die Nachfrage der Realwirtschaft allmählich sichtbar wird. Der Pfad für eine „Soft Landing“ bleibt damit weiterhin voller Unsicherheit.
In den traditionellen Finanzmärkten belasteten die unter den Erwartungen liegenden Daten den US-Dollar-Index; die Renditen von US-Staatsanleihen fielen kurzfristig. Gleichzeitig verschärfte sich die Debatte im Markt darüber, wie stark die Fed künftig lockern könnte. Zwar nimmt das Tempo der Konjunktur ab, doch die damit verbundene Unsicherheit verstärkt auch die Vorsicht/Flucht in Sicherheit. An den Aktienmärkten und bei Rohstoffen steigt daher die Volatilität – durch das Ringen zwischen Rezessionssorgen und Erwartungen auf eine lockere Liquiditätsversorgung.
Für den Kryptomarkt gilt: Ein nachlassendes Wirtschaftswachstum kann zwar theoretisch die Erwartungen an Zinssenkungen stabilisieren, doch die Sorge der Marktteilnehmer vor einem „Hard Landing“ könnte die Risikoappetit weiter schwächen. In Ermangelung eines klaren Liquiditätsschubs könnten wichtige Basiswerte wie $BTC kurzfristig weiterhin unter der makroökonomischen Unsicherheit leiden. Anleger sollten das Risiko einer tiefen Korrektur im Falle einer Stimmungsumkehr im Blick behalten.
#MacroEconomics #ManufacturingIndex #FedRateCut
Dass diese Daten schwächer ausfallen, ist besonders alarmierend, weil sie die übermäßig optimistischen Erwartungen des Marktes an eine anhaltend starke Erholung der US-Industrie durchbricht. Obwohl der PMI der New Yorker Fed weiterhin im Expansionsbereich liegt, hat sich das Expansionstempo deutlich verlangsamt. Dies zeigt, dass der dämpfende, kumulative Effekt des Hochzinsumfelds auf die Nachfrage der Realwirtschaft allmählich sichtbar wird. Der Pfad für eine „Soft Landing“ bleibt damit weiterhin voller Unsicherheit.
In den traditionellen Finanzmärkten belasteten die unter den Erwartungen liegenden Daten den US-Dollar-Index; die Renditen von US-Staatsanleihen fielen kurzfristig. Gleichzeitig verschärfte sich die Debatte im Markt darüber, wie stark die Fed künftig lockern könnte. Zwar nimmt das Tempo der Konjunktur ab, doch die damit verbundene Unsicherheit verstärkt auch die Vorsicht/Flucht in Sicherheit. An den Aktienmärkten und bei Rohstoffen steigt daher die Volatilität – durch das Ringen zwischen Rezessionssorgen und Erwartungen auf eine lockere Liquiditätsversorgung.
Für den Kryptomarkt gilt: Ein nachlassendes Wirtschaftswachstum kann zwar theoretisch die Erwartungen an Zinssenkungen stabilisieren, doch die Sorge der Marktteilnehmer vor einem „Hard Landing“ könnte die Risikoappetit weiter schwächen. In Ermangelung eines klaren Liquiditätsschubs könnten wichtige Basiswerte wie $BTC kurzfristig weiterhin unter der makroökonomischen Unsicherheit leiden. Anleger sollten das Risiko einer tiefen Korrektur im Falle einer Stimmungsumkehr im Blick behalten.
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