Die Rendite der 10-jährigen US-Staatsanleihe hat gerade ihr höchstes Niveau seit 2007 erreicht.
Das ist eine Botschaft des Anleihemarkts. Wenn die Renditen so stark steigen, bedeutet das, dass Anleger mehr Entschädigung verlangen, um langfristige Schuldtitel zu halten. Mögliche Gründe: Inflationsängste, fiskalische Sorgen – oder einfach, dass der Markt die Realität von „länger höher“ neu bewertet.
Für Aktien ist das entscheidend. Höhere Renditen bedeuten:
- Die Abzinsungszinssätze steigen (Wachstumsaktien werden am stärksten getroffen)
- Die Finanzierungskosten steigen für Unternehmen
- Barmittel und Anleihen werden im Vergleich zu Aktien attraktiver
Diese Werte haben wir seit 17 Jahren nicht gesehen. Das ist kein Zufall.
Das ist eine Botschaft des Anleihemarkts. Wenn die Renditen so stark steigen, bedeutet das, dass Anleger mehr Entschädigung verlangen, um langfristige Schuldtitel zu halten. Mögliche Gründe: Inflationsängste, fiskalische Sorgen – oder einfach, dass der Markt die Realität von „länger höher“ neu bewertet.
Für Aktien ist das entscheidend. Höhere Renditen bedeuten:
- Die Abzinsungszinssätze steigen (Wachstumsaktien werden am stärksten getroffen)
- Die Finanzierungskosten steigen für Unternehmen
- Barmittel und Anleihen werden im Vergleich zu Aktien attraktiver
Diese Werte haben wir seit 17 Jahren nicht gesehen. Das ist kein Zufall.
