Zum ersten Mal seit 2006 könnten die US-Notenbank (Federal Reserve), die Europäische Zentralbank (EZB) und die Bank of Japan gleichzeitig die Zinsen anheben. Die EZB hat die Zinsen bereits am 10. September erhöht. Die Federal Reserve dürfte dies am 16. September mit einer Wahrscheinlichkeit von 86 % tun, und die Bank of Japan wird voraussichtlich am 18. September nachziehen.
⚠️ Der Grund für diese Straffung der Geldpolitik ist eine beschleunigte Inflation, angetrieben durch Ölpreise über 100 US-Dollar sowie eine hohe Nachfrage nach Chips und Speicher für KI-Anwendungen.
Japan ist der größte Inhaber von US-Staatsanleihen (1,1 Billionen US-Dollar) und stellt zudem Liquidität für globale Märkte bereit, gestützt durch niedrige Zinsen. Doch das Zeitalter negativer Zinsen in Japan ist vorbei. Immer mehr Geld bleibt in Japan und fließt nicht mehr in die Märkte.
Es ist derzeit nicht angemessen, von einer Wiederholung der Krise von 2008 zu sprechen. Es bedarf eines Auslösers für einen Zusammenbruch, und die Märkte sind für Schocks heute deutlich besser gerüstet als vor 20 Jahren.
💬 Das größte Risiko bleibt anhaltende globale Inflation, die dazu führen könnte, dass die Federal Reserve, die EZB und die Bank of Japan einen neuen Zyklus simultaner Zinserhöhungen einleiten. In diesem Fall müsste ein Bullenmarkt bis mindestens 2027 aufgeschoben werden.
⚠️ Der Grund für diese Straffung der Geldpolitik ist eine beschleunigte Inflation, angetrieben durch Ölpreise über 100 US-Dollar sowie eine hohe Nachfrage nach Chips und Speicher für KI-Anwendungen.
Japan ist der größte Inhaber von US-Staatsanleihen (1,1 Billionen US-Dollar) und stellt zudem Liquidität für globale Märkte bereit, gestützt durch niedrige Zinsen. Doch das Zeitalter negativer Zinsen in Japan ist vorbei. Immer mehr Geld bleibt in Japan und fließt nicht mehr in die Märkte.
Es ist derzeit nicht angemessen, von einer Wiederholung der Krise von 2008 zu sprechen. Es bedarf eines Auslösers für einen Zusammenbruch, und die Märkte sind für Schocks heute deutlich besser gerüstet als vor 20 Jahren.
💬 Das größte Risiko bleibt anhaltende globale Inflation, die dazu führen könnte, dass die Federal Reserve, die EZB und die Bank of Japan einen neuen Zyklus simultaner Zinserhöhungen einleiten. In diesem Fall müsste ein Bullenmarkt bis mindestens 2027 aufgeschoben werden.
