Auch wenn es bei KI-Sicherheit lautstark eskaliert, stoppt das die Börsennotierung von Anthropic nicht—und 2026 wird die IPO trotzdem angegangen. Der Markt ruft zwar nach Regulierung, ist aber in der Praxis sehr ehrlich. Die Bewertungs-Story ist von einer noch besseren Machart als die andere. Wenn es dann wirklich an die Börse geht, gibt das der KI-Erzählung noch ein weiteres Feuerchen. Risikokapital fährt mit, aber vergiss nicht das Skript, in dem der Primärmarkt das Fleisch abbekommt und der Sekundärmarkt die Zeche zahlt—das hat sich nie geändert.

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