#美联储加息概率升至89%
Ganz ehrlich: Wenn ich die Zahl „89 %“ sehe, habe ich das Gefühl, dass der Markt im Grunde schon nicht mehr durchhält.
In den letzten Monaten wurde noch ganz ernsthaft darüber diskutiert: „Wann senken wir die Zinsen?“ Jetzt heißt es direkt: Werden im September wirklich 25 Basispunkte draufgepackt – oder kommt danach noch eine weitere Runde?
Die Handlung dreht sich schneller als in der Krypto-Welt.
Aber man kann dem Markt auch nicht wirklich vorwerfen, dass er plötzlich das Gesicht verliert.
Im August lag die CPI-Inflation im Jahresvergleich bei 3,4 %, und die PPI-Inflation stieg sogar auf 5,4 %. Dazu kommt, dass der Ölpreis auf hohem Niveau bleibt und die Energiekosten weiter nach oben drücken. Diese Inflations-„Feuerstelle“ ist nicht erloschen – sie scheint sich sogar wieder ein wenig zurückzuentzünden. Wenn die Fed in so einer Phase weiter untätig bleibt, ist es für den Markt nur allzu leicht, Zweifel zu bekommen: Kümmert ihr euch überhaupt noch um euer Inflationsziel von 2 %?
Deshalb finde ich, dass die 89 % Erhöhung-Wahrscheinlichkeit inzwischen gar nicht mehr das größte Negativsignal ist.
Die größte Bombe ist eher: Wenn der Markt nach der Erhöhung von Warsh hört, „wartet ab, das könnte nur der erste Schuss gewesen sein“.
Falls das wirklich so kommt, dürften der US-Dollar und die Renditen von US-Staatsanleihen ziemlich wahrscheinlich weiter hart bleiben. $BTC , $ETH sowie stark bewertete Risikoassets wie Tech-Aktien werden dann sehr wahrscheinlich erneut unter Druck gesetzt.
Wenn es aber umgekehrt so ist, dass der Markt die 25 BP bereits größtenteils vorweggenommen hat und am Ende tatsächlich nur 25 BP kommen – und die Formulierung nicht so „hawkish“ ausfällt –, dann kann die Börse sogar „aufspringen“: „Negativnachricht eingepreist – also steigt es trotz der Entscheidung“.
Deshalb bin ich aktuell gar nicht mehr fixiert auf 89 % oder 90 %.
Ich schaue nur auf eine Sache:
Bei dieser Zinserhöhung – ist das eine einmalige Sache („One-off“) oder der Startschuss für eine neue Runde strengerer Geldpolitik?
Im ersten Fall kann sich der Markt vielleicht aufatmen.
Im zweiten Fall wird das vierte Quartal wirklich spannend.
#美联储降息周期 #BTC #比特币 #加密货币
Ganz ehrlich: Wenn ich die Zahl „89 %“ sehe, habe ich das Gefühl, dass der Markt im Grunde schon nicht mehr durchhält.
In den letzten Monaten wurde noch ganz ernsthaft darüber diskutiert: „Wann senken wir die Zinsen?“ Jetzt heißt es direkt: Werden im September wirklich 25 Basispunkte draufgepackt – oder kommt danach noch eine weitere Runde?
Die Handlung dreht sich schneller als in der Krypto-Welt.
Aber man kann dem Markt auch nicht wirklich vorwerfen, dass er plötzlich das Gesicht verliert.
Im August lag die CPI-Inflation im Jahresvergleich bei 3,4 %, und die PPI-Inflation stieg sogar auf 5,4 %. Dazu kommt, dass der Ölpreis auf hohem Niveau bleibt und die Energiekosten weiter nach oben drücken. Diese Inflations-„Feuerstelle“ ist nicht erloschen – sie scheint sich sogar wieder ein wenig zurückzuentzünden. Wenn die Fed in so einer Phase weiter untätig bleibt, ist es für den Markt nur allzu leicht, Zweifel zu bekommen: Kümmert ihr euch überhaupt noch um euer Inflationsziel von 2 %?
Deshalb finde ich, dass die 89 % Erhöhung-Wahrscheinlichkeit inzwischen gar nicht mehr das größte Negativsignal ist.
Die größte Bombe ist eher: Wenn der Markt nach der Erhöhung von Warsh hört, „wartet ab, das könnte nur der erste Schuss gewesen sein“.
Falls das wirklich so kommt, dürften der US-Dollar und die Renditen von US-Staatsanleihen ziemlich wahrscheinlich weiter hart bleiben. $BTC , $ETH sowie stark bewertete Risikoassets wie Tech-Aktien werden dann sehr wahrscheinlich erneut unter Druck gesetzt.
Wenn es aber umgekehrt so ist, dass der Markt die 25 BP bereits größtenteils vorweggenommen hat und am Ende tatsächlich nur 25 BP kommen – und die Formulierung nicht so „hawkish“ ausfällt –, dann kann die Börse sogar „aufspringen“: „Negativnachricht eingepreist – also steigt es trotz der Entscheidung“.
Deshalb bin ich aktuell gar nicht mehr fixiert auf 89 % oder 90 %.
Ich schaue nur auf eine Sache:
Bei dieser Zinserhöhung – ist das eine einmalige Sache („One-off“) oder der Startschuss für eine neue Runde strengerer Geldpolitik?
Im ersten Fall kann sich der Markt vielleicht aufatmen.
Im zweiten Fall wird das vierte Quartal wirklich spannend.
#美联储降息周期 #BTC #比特币 #加密货币
