Wenn alle sich auf das Schlimmste gefasst machen, finden die Märkte oft einen Weg, zu überraschen. Diese ganze Angst? Sie ist bereits eingepreist. Die eigentliche Bewegung entsteht, wenn sich herausstellt, dass es weniger schlimm ist als erwartet.

Diese Konstellation – in der die Pessimismus tief sitzt – schafft asymmetrische Chancen. Die Märkte klettern über Mauern voller Sorge. Im Moment ist diese Mauer überfüllt.