Die inflationsgeschützte US-Anleihe-Rendite mit 10-jähriger Laufzeit (TIPS 10Y) ist gerade auf 2,622 % gestiegen und markiert damit den höchsten Stand seit 2008. Gleichzeitig hat die Lage in der Region im Nahen Osten an Spannung gewonnen: Das jemenitische Außenministerium hat laut dem iranischen Staatsfernsehen (IRIB) eine Vergeltungswarnung gegenüber Saudi-Arabien ausgesprochen, nachdem es in den vergangenen 5 Tagen zu insgesamt 300 Luftangriffen gekommen war.
Die realen Renditen (real yields) haben ein 16-Jahres-Hoch erreicht und spiegeln die derzeit massiv verschärften realen Finanzierungskosten wider. Zugleich lässt der Inflationsdruck bei langfristigen Laufzeiten nicht nach, solange das geopolitische Risiko im Golfgebiet die globale Lieferkette für Öl direkt gefährdet.
Diese Entwicklung löst eine weitreichende Vorsicht in den Finanzmärkten aus. Die rekordhohen Realrenditen halten den US-Dollar in einer starken Position, üben direkten Abwärtsdruck auf renditefreie Vermögenswerte wie Gold aus und schwächen die Bewertung von Wachstumsaktien.
Für den Crypto-Markt bedeutet das: Ein engeres Liquiditätsumfeld und steigende Opportunitätskosten für Kapitalzuflüsse werden spekulatives Kapital dämpfen, das in $BTC c sowie in andere Altcoins fließt. Anleger sollten sich auf starke Kursausschläge vorbereiten und kurzfristig der Steuerung des Liquiditätsrisikos Vorrang geben.
#YieldCurve #Inflation #Geopolitics
Die realen Renditen (real yields) haben ein 16-Jahres-Hoch erreicht und spiegeln die derzeit massiv verschärften realen Finanzierungskosten wider. Zugleich lässt der Inflationsdruck bei langfristigen Laufzeiten nicht nach, solange das geopolitische Risiko im Golfgebiet die globale Lieferkette für Öl direkt gefährdet.
Diese Entwicklung löst eine weitreichende Vorsicht in den Finanzmärkten aus. Die rekordhohen Realrenditen halten den US-Dollar in einer starken Position, üben direkten Abwärtsdruck auf renditefreie Vermögenswerte wie Gold aus und schwächen die Bewertung von Wachstumsaktien.
Für den Crypto-Markt bedeutet das: Ein engeres Liquiditätsumfeld und steigende Opportunitätskosten für Kapitalzuflüsse werden spekulatives Kapital dämpfen, das in $BTC c sowie in andere Altcoins fließt. Anleger sollten sich auf starke Kursausschläge vorbereiten und kurzfristig der Steuerung des Liquiditätsrisikos Vorrang geben.
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