Eine Sache, die im Investment so schwer ist: In einer heißen Phase abwarten und standhalten. Und wenn es richtig schlecht läuft, trotzdem noch Geld und die richtige Einschätzung haben, um sich zuzutrauen, zu kaufen.
Berkshires Satz: „Wenn andere gierig sind, sei ängstlich; wenn andere ängstlich sind, sei gierig.“ In der Praxis bedeutet das: erst warten, bis man „blutige Einsatz-Chips“ hat, dann zuschlagen—und zwar so, dass das Risiko-Ertrags-Verhältnis auf ein vernünftiges Niveau kommt. Und dann sorgt Zeit als Verstärker für ein richtig starkes Gesamtergebnis.
Sobald es einen selbst trifft, kommen die Probleme:
Geht es jetzt eigentlich schon um Panik? Sind die fallenden Vermögenswerte „falsch abgewertet“, oder steckt wirklich ein Problem dahinter? Wenn man kauft: Wie viel Rückgang kann man noch aushalten, und wie lange muss man dafür warten?