Oracle Q1 tritt in die Phase der Verlängerungen ein: Die gesamte GPU-Kapazität wird entweder vollständig verlängert oder weiterverkauft, wobei der成交preis (Abschlusswert) etwa 20% höher liegt als im ursprünglichen Vertrag. Dabei sind viele GPUs bereits seit rund 4 Jahren im Einsatz.
Nach dem traditionellen Ansatz zur Hardware-Abschreibung würde man erwarten, dass bei einer Verlängerung alter Geräte der Preis sinkt – insbesondere bei GPUs, deren Aktualisierungszyklen extrem schnell sind. Doch diesmal ist es bei Oracle anders: Alte GPUs werden nicht nur weiterhin gekauft, sondern erzielen auch noch einen höheren Preis.
Das sendet dem Markt ein weniger gewöhnliches Signal: In einem Umfeld, in dem die Nachfrage nach Rechenleistung durch KI und Cloud-Angebote angezogen wird, verhalten sich GPUs in Rechenzentren eher wie langfristig betriebene Vermögenswerte – statt wie kurzlebige Konsumelektronik. Wenn sie zuverlässig Rechenleistung in Form von Cashflows generieren können, lässt sich ihre wirtschaftliche Nutzungsdauer möglicherweise verlängern.
Serenity interpretiert dies als positiven Impuls für Unternehmen im Bereich von Recheninfrastruktur wie Nebius und IREN, und stellt zugleich Michaels Burry zuvor geäußerte Sichtweise eines schnellen Preisverfalls von GPUs auf eine sehr praktische Weise infrage. Als Nächstes gilt es zu beobachten, ob diese Verlängerungen mit Preiserhöhungen nur ein einzelnes Quartalsphänomen sind – oder ob sie schrittweise zum neuen Normal im Bereich der Rechenleistung werden.
Nach dem traditionellen Ansatz zur Hardware-Abschreibung würde man erwarten, dass bei einer Verlängerung alter Geräte der Preis sinkt – insbesondere bei GPUs, deren Aktualisierungszyklen extrem schnell sind. Doch diesmal ist es bei Oracle anders: Alte GPUs werden nicht nur weiterhin gekauft, sondern erzielen auch noch einen höheren Preis.
Das sendet dem Markt ein weniger gewöhnliches Signal: In einem Umfeld, in dem die Nachfrage nach Rechenleistung durch KI und Cloud-Angebote angezogen wird, verhalten sich GPUs in Rechenzentren eher wie langfristig betriebene Vermögenswerte – statt wie kurzlebige Konsumelektronik. Wenn sie zuverlässig Rechenleistung in Form von Cashflows generieren können, lässt sich ihre wirtschaftliche Nutzungsdauer möglicherweise verlängern.
Serenity interpretiert dies als positiven Impuls für Unternehmen im Bereich von Recheninfrastruktur wie Nebius und IREN, und stellt zugleich Michaels Burry zuvor geäußerte Sichtweise eines schnellen Preisverfalls von GPUs auf eine sehr praktische Weise infrage. Als Nächstes gilt es zu beobachten, ob diese Verlängerungen mit Preiserhöhungen nur ein einzelnes Quartalsphänomen sind – oder ob sie schrittweise zum neuen Normal im Bereich der Rechenleistung werden.
