【Erwartungen an Zinserhöhungen durch die Fed steigen, ist der Rückgang bei Halbleitern in dieser Runde schon vorbei?】
Zuerst ein Blick auf das Makro.
Am 16. September rückt die Zinsentscheidung der Fed näher, und die Erwartungen des Marktes, dass um 25 Basispunkte erhöht wird, haben sich bereits deutlich verdichtet. Laut CME liegt die Wahrscheinlichkeit für eine Zinserhöhung derzeit bei etwa 86%. Auch die über den Erwartungen liegende Inflation, der PPI sowie der Ölpreis, der die Marke von 100 US-Dollar durchbrochen hat, verstärken die Logik von „weiterem Straffen“. Goldman Sachs hat zudem die zuvor „unverändert“-Haltung bereits auf eine Zinserhöhung um 25 bp umgestellt.
Der Markt beginnt daher, vorweg zu handeln: **Der US-Dollar ist tendenziell stärker, die Renditen von US-Staatsanleihen notieren auf hohem Niveau, asiatische Technologiewerte fallen insgesamt, und das Kapital reduziert Überbewertungen sowie High-Beta-Tech-Positionen.** Heute ist das bei Halbleitern besonders deutlich: Der SOXL fiel zeitweise um über 7%. SK Hynix, SNDK, MU und AMD schwächten sich gleichzeitig—es ist nicht mehr nur das Problem einer einzelnen Aktie, sondern vielmehr, dass in der gesamten AI-/Halbleiterbranche Risiken abgebaut werden.
Aber ich denke: Die derzeit gefährlichste Phase ist möglicherweise nicht die Zinserhöhung selbst, sondern die Neubewertung der Frage, ob die Fed nach der Erhöhung die Zinsen noch weiter anhebt.
Wenn die Fed im September tatsächlich um 25 bp erhöht, aber ihre Aussagen nicht so hawkisch ausfallen, wie der Markt es sich vorstellt, dann ist es möglich, dass nach dem „Eingepreist“-Effekt die Renditen von US-Staatsanleihen wieder fallen und Halbleiter eine schnelle Gegenbewegung zeigen.
Umgekehrt, wenn es zu „25 bp Zinserhöhung + weiterhin hawkische Signale + Ölpreis bleibt auf hohem Niveau“ kommt, dann gibt es für Halbleiter noch einen zweiten Schlag.
Daher werde ich Halbleiter jetzt nicht einfach leerverkaufen.
Beim SOXL sollte man vor allem die Zone um 112 im Blick behalten.
Wenn 112 gehalten wird und es zu einer Rückeroberung (bullish reversal) kommt, dann zuerst Richtung 116 → 119; erst wenn man wieder über 119 steht, besteht die Chance, 122 und sogar 124 herauszufordern.
Wenn 112 unterschritten wird, dann weiter absichern—bis hin zu 110 oder sogar 105.
Die eigentliche Chance in dieser Runde ist vielleicht nicht das Hinterherlaufen mit Short-Positionen, sondern das Abwarten, ob die Gelder nach der Zinserhöhung wieder in AI und Halbleiter zurückkehren.
Der Markt ist bereits vorgerannt und hat nachgegeben—als Nächstes gilt es zu beobachten, wie hawkisch die Fed tatsächlich sein wird.
#LSK24小时上涨超515% $LSK $SNDK $SOXL
Zuerst ein Blick auf das Makro.
Am 16. September rückt die Zinsentscheidung der Fed näher, und die Erwartungen des Marktes, dass um 25 Basispunkte erhöht wird, haben sich bereits deutlich verdichtet. Laut CME liegt die Wahrscheinlichkeit für eine Zinserhöhung derzeit bei etwa 86%. Auch die über den Erwartungen liegende Inflation, der PPI sowie der Ölpreis, der die Marke von 100 US-Dollar durchbrochen hat, verstärken die Logik von „weiterem Straffen“. Goldman Sachs hat zudem die zuvor „unverändert“-Haltung bereits auf eine Zinserhöhung um 25 bp umgestellt.
Der Markt beginnt daher, vorweg zu handeln: **Der US-Dollar ist tendenziell stärker, die Renditen von US-Staatsanleihen notieren auf hohem Niveau, asiatische Technologiewerte fallen insgesamt, und das Kapital reduziert Überbewertungen sowie High-Beta-Tech-Positionen.** Heute ist das bei Halbleitern besonders deutlich: Der SOXL fiel zeitweise um über 7%. SK Hynix, SNDK, MU und AMD schwächten sich gleichzeitig—es ist nicht mehr nur das Problem einer einzelnen Aktie, sondern vielmehr, dass in der gesamten AI-/Halbleiterbranche Risiken abgebaut werden.
Aber ich denke: Die derzeit gefährlichste Phase ist möglicherweise nicht die Zinserhöhung selbst, sondern die Neubewertung der Frage, ob die Fed nach der Erhöhung die Zinsen noch weiter anhebt.
Wenn die Fed im September tatsächlich um 25 bp erhöht, aber ihre Aussagen nicht so hawkisch ausfallen, wie der Markt es sich vorstellt, dann ist es möglich, dass nach dem „Eingepreist“-Effekt die Renditen von US-Staatsanleihen wieder fallen und Halbleiter eine schnelle Gegenbewegung zeigen.
Umgekehrt, wenn es zu „25 bp Zinserhöhung + weiterhin hawkische Signale + Ölpreis bleibt auf hohem Niveau“ kommt, dann gibt es für Halbleiter noch einen zweiten Schlag.
Daher werde ich Halbleiter jetzt nicht einfach leerverkaufen.
Beim SOXL sollte man vor allem die Zone um 112 im Blick behalten.
Wenn 112 gehalten wird und es zu einer Rückeroberung (bullish reversal) kommt, dann zuerst Richtung 116 → 119; erst wenn man wieder über 119 steht, besteht die Chance, 122 und sogar 124 herauszufordern.
Wenn 112 unterschritten wird, dann weiter absichern—bis hin zu 110 oder sogar 105.
Die eigentliche Chance in dieser Runde ist vielleicht nicht das Hinterherlaufen mit Short-Positionen, sondern das Abwarten, ob die Gelder nach der Zinserhöhung wieder in AI und Halbleiter zurückkehren.
Der Markt ist bereits vorgerannt und hat nachgegeben—als Nächstes gilt es zu beobachten, wie hawkisch die Fed tatsächlich sein wird.
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