Laut den neuesten Positionsdaten, die die US Commodity Futures Trading Commission (CFTC) bis zum 8. September veröffentlicht hat, sind die offenen Long-Kontrakte der Hedgefonds und Spekulanten an der Chicago Mercantile Exchange (CME) im Yen auf 178.791 Kontrakte explodiert und damit den höchsten Stand der letzten 9 Monate erreicht. Innerhalb einer Woche stieg die Zahl um deutlich 61.600 Kontrakte, was einem Zuwachs von 53 % entspricht.
Aus der technischen Struktur und den Marktpositionen heraus betrachtet, ist die spekulative Long-Positionierung kurzfristig übermäßig überfüllt. Dies führt in der Regel sehr leicht zu gegenläufigen Stop-/Mean-Reversion-Geschäften, die mit einem Rückgang der Longs verbunden sind. Insbesondere vor dem Hintergrund des jüngsten Anstiegs der Rohölpreise und der Störungen in den Erwartungen an die Dollarlquidität zeigt sich beim Yen bereits ein Zeichen für eine Deckelung der einseitigen Aufwärtsdynamik. Frühere Überkauft-Indikatoren deuten darauf hin, dass diese extrem einseitige Positionierung höchstwahrscheinlich in einen technischen Short-Covering- und Gewinnmitnahme-Zyklus übergeht. Dadurch wird der Aufwärtsspielraum für den Yen kurzfristig gedrückt und zugleich bleibt der US-Dollar voraussichtlich stabil.
Auf der Ebene der makroökonomischen Vermögenskopplung bedeutet die mögliche Umkehr der Yen-Long-Positionen im Devisenmarkt, dass die zuvor durch den Liquiditätsabzug ausgelöste Panik im Zusammenhang mit dem Yen-Carry-Trade-Unwind (Yen Carry Trade Unwind) an der Marge nachlässt. Der US-Dollar-Index erhält bei einem wichtigen technischen Unterstützungsniveau einen Puffer, die globale Risikoaversion entspannt sich, und marktübergreifendes Kapital wechselt von defensiven Positionen zurück in die Suche nach risiko-/chancenorientierten Exposure mit hoher Trefferquote.
Für den Kryptomarkt ist eine Abschwächung des Drucks durch das Zurückführen von Carry-Trade-Positionen ein deutliches Signal für eine Stabilisierung der Liquidität. Während die extrem überfüllten Devisenmarkt-Positionen schrittweise abgebaut werden, lässt der technische Verkaufsdruck bei riskanten Assets wie $BTC spürbar nach, und die Orderbuch-Tiefe sowie die Fähigkeit zur Käufernachfrage erholen sich fortlaufend. Solange sich die extremen Erwartungen an eine Verknappung der globalen Liquidität nicht weiter verschärfen, dürfte der Kryptomarkt nach einer Phase der Seitwärtskonsolidierung eine neue Runde von Kursgewinnen auf der Right-Side-Seite einleiten.📈
#ForexTrading #YenCarryTrade #CryptoMarket
Aus der technischen Struktur und den Marktpositionen heraus betrachtet, ist die spekulative Long-Positionierung kurzfristig übermäßig überfüllt. Dies führt in der Regel sehr leicht zu gegenläufigen Stop-/Mean-Reversion-Geschäften, die mit einem Rückgang der Longs verbunden sind. Insbesondere vor dem Hintergrund des jüngsten Anstiegs der Rohölpreise und der Störungen in den Erwartungen an die Dollarlquidität zeigt sich beim Yen bereits ein Zeichen für eine Deckelung der einseitigen Aufwärtsdynamik. Frühere Überkauft-Indikatoren deuten darauf hin, dass diese extrem einseitige Positionierung höchstwahrscheinlich in einen technischen Short-Covering- und Gewinnmitnahme-Zyklus übergeht. Dadurch wird der Aufwärtsspielraum für den Yen kurzfristig gedrückt und zugleich bleibt der US-Dollar voraussichtlich stabil.
Auf der Ebene der makroökonomischen Vermögenskopplung bedeutet die mögliche Umkehr der Yen-Long-Positionen im Devisenmarkt, dass die zuvor durch den Liquiditätsabzug ausgelöste Panik im Zusammenhang mit dem Yen-Carry-Trade-Unwind (Yen Carry Trade Unwind) an der Marge nachlässt. Der US-Dollar-Index erhält bei einem wichtigen technischen Unterstützungsniveau einen Puffer, die globale Risikoaversion entspannt sich, und marktübergreifendes Kapital wechselt von defensiven Positionen zurück in die Suche nach risiko-/chancenorientierten Exposure mit hoher Trefferquote.
Für den Kryptomarkt ist eine Abschwächung des Drucks durch das Zurückführen von Carry-Trade-Positionen ein deutliches Signal für eine Stabilisierung der Liquidität. Während die extrem überfüllten Devisenmarkt-Positionen schrittweise abgebaut werden, lässt der technische Verkaufsdruck bei riskanten Assets wie $BTC spürbar nach, und die Orderbuch-Tiefe sowie die Fähigkeit zur Käufernachfrage erholen sich fortlaufend. Solange sich die extremen Erwartungen an eine Verknappung der globalen Liquidität nicht weiter verschärfen, dürfte der Kryptomarkt nach einer Phase der Seitwärtskonsolidierung eine neue Runde von Kursgewinnen auf der Right-Side-Seite einleiten.📈
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