Heute ist schon wieder Montag—lasst uns einen Blick auf die fünf wichtigsten Wirtschaftsevents werfen, die in der kommenden Woche besonders im Fokus stehen.
Für den Krypto-Markt ist diese Woche eigentlich nicht eine einzelne Kennzahl entscheidend, sondern ob sich die globale Liquidität weiter verknappt oder ob sie allmählich wieder in eine andere Richtung kippt.
Am 15. September veröffentlicht China die Wirtschaftsdaten für August. Besonders im Blick: Konsum, Industrie und Investitionen. Ich achte vor allem auf den Konsum. Denn selbst wenn der Export noch stark ist—wenn die Inlandsnachfrage weiterhin schwach bleibt, kann die Erwartung an Stabilisierungspolitik steigen. Das würde riskante Assets tendenziell stützen. Wenn die Daten jedoch deutlich unter den Erwartungen liegen, kann kurzfristig auch erst einmal eine Flucht in Sicherheit einsetzen.
Am 16. September erscheinen in den USA die Retail-Sales für August. Eine der größten Stützen der US-Wirtschaft ist derzeit der Konsum. Wenn der Einzelhandel erneut die Erwartungen übertrifft, zeigt das eine hohe wirtschaftliche Widerstandskraft—dann hat die US-Notenbank (Fed) vermutlich nicht allzu großen Handlungsdruck, schnell von einer restriktiven Linie abzuweichen. Der US-Dollar und die Renditen von US-Staatsanleihen dürften eher auf hohem Niveau bleiben, was üblicherweise BTC unter Druck setzt; Altcoins spüren den Effekt oft noch deutlicher. Umgekehrt: Wenn der Konsum spürbar abkühlt, können die Erwartungen an weitere Lockerungen in der Folge wieder stärker werden.
Am 16. September ist zudem das eigentliche Kernevent der Woche: die Zinsentscheidung der Fed. Der Markt interessiert sich inzwischen nicht mehr nur dafür, ob Zinsschritte erfolgen oder nicht, sondern auch dafür, ob die Fed den zukünftigen Zins-Pfad „hawkisher“ (restriktiver) kommunizieren wird. Steigen die Zins-Erwartungen, dann dürften die Renditen von US-Staatsanleihen und der US-Dollar gleichzeitig stärker werden—die globale Liquidität würde sich weiter verknappen. BTC könnte dann gleichzeitig unter Druck geraten: einmal über die Bewertung und einmal über die Finanzierungsbedingungen. Umgekehrt kann es auch zu einem Rebound kommen, falls die Wortwahl milder ausfällt als erwartet.
Am 17. September veröffentlicht die Bank of England ihre Zinsentscheidung. Der direkte Einfluss auf BTC ist zwar nicht so groß. Aber falls auch Großbritannien stärkere Signale für eine Straffung sendet, wird der Markt zusätzlich befürchten, dass sich die großen Notenbanken weltweit wieder eher „hawkish“ ausrichten. Das ist keine gute Nachricht für Krypto-Assets mit hoher Volatilität.
Am 18. September ist die Bank of Japan an der Reihe—darauf werde ich besonders achten. Warnsignale bei einer möglichen weiteren Anhebung der Zinsen in Japan sind nicht nur der Yen selbst, sondern vor allem der globale Carry-Trade. Wenn der Yen weiter aufwertet und die Finanzierungskosten steigen, könnte ein Teil der Gelder aus US-Aktien und anderen Hochrisiko-Assets wie Krypto abgezogen werden. Sobald dieser Faktor größer ausfällt, könnten BTC und Altcoins gleichzeitig unter Druck geraten.
Daher werde ich diese Woche vor allem die Fed, die Rendite der 10-jährigen US-Staatsanleihe, den US-Dollar und den Yen im Blick behalten. Ihre Veränderungen geben Feedback darauf, ob der Krypto-Markt sich als Nächstes aufbaut oder ob die Stimmung wieder abkühlt.
Für den Krypto-Markt ist diese Woche eigentlich nicht eine einzelne Kennzahl entscheidend, sondern ob sich die globale Liquidität weiter verknappt oder ob sie allmählich wieder in eine andere Richtung kippt.
Am 15. September veröffentlicht China die Wirtschaftsdaten für August. Besonders im Blick: Konsum, Industrie und Investitionen. Ich achte vor allem auf den Konsum. Denn selbst wenn der Export noch stark ist—wenn die Inlandsnachfrage weiterhin schwach bleibt, kann die Erwartung an Stabilisierungspolitik steigen. Das würde riskante Assets tendenziell stützen. Wenn die Daten jedoch deutlich unter den Erwartungen liegen, kann kurzfristig auch erst einmal eine Flucht in Sicherheit einsetzen.
Am 16. September erscheinen in den USA die Retail-Sales für August. Eine der größten Stützen der US-Wirtschaft ist derzeit der Konsum. Wenn der Einzelhandel erneut die Erwartungen übertrifft, zeigt das eine hohe wirtschaftliche Widerstandskraft—dann hat die US-Notenbank (Fed) vermutlich nicht allzu großen Handlungsdruck, schnell von einer restriktiven Linie abzuweichen. Der US-Dollar und die Renditen von US-Staatsanleihen dürften eher auf hohem Niveau bleiben, was üblicherweise BTC unter Druck setzt; Altcoins spüren den Effekt oft noch deutlicher. Umgekehrt: Wenn der Konsum spürbar abkühlt, können die Erwartungen an weitere Lockerungen in der Folge wieder stärker werden.
Am 16. September ist zudem das eigentliche Kernevent der Woche: die Zinsentscheidung der Fed. Der Markt interessiert sich inzwischen nicht mehr nur dafür, ob Zinsschritte erfolgen oder nicht, sondern auch dafür, ob die Fed den zukünftigen Zins-Pfad „hawkisher“ (restriktiver) kommunizieren wird. Steigen die Zins-Erwartungen, dann dürften die Renditen von US-Staatsanleihen und der US-Dollar gleichzeitig stärker werden—die globale Liquidität würde sich weiter verknappen. BTC könnte dann gleichzeitig unter Druck geraten: einmal über die Bewertung und einmal über die Finanzierungsbedingungen. Umgekehrt kann es auch zu einem Rebound kommen, falls die Wortwahl milder ausfällt als erwartet.
Am 17. September veröffentlicht die Bank of England ihre Zinsentscheidung. Der direkte Einfluss auf BTC ist zwar nicht so groß. Aber falls auch Großbritannien stärkere Signale für eine Straffung sendet, wird der Markt zusätzlich befürchten, dass sich die großen Notenbanken weltweit wieder eher „hawkish“ ausrichten. Das ist keine gute Nachricht für Krypto-Assets mit hoher Volatilität.
Am 18. September ist die Bank of Japan an der Reihe—darauf werde ich besonders achten. Warnsignale bei einer möglichen weiteren Anhebung der Zinsen in Japan sind nicht nur der Yen selbst, sondern vor allem der globale Carry-Trade. Wenn der Yen weiter aufwertet und die Finanzierungskosten steigen, könnte ein Teil der Gelder aus US-Aktien und anderen Hochrisiko-Assets wie Krypto abgezogen werden. Sobald dieser Faktor größer ausfällt, könnten BTC und Altcoins gleichzeitig unter Druck geraten.
Daher werde ich diese Woche vor allem die Fed, die Rendite der 10-jährigen US-Staatsanleihe, den US-Dollar und den Yen im Blick behalten. Ihre Veränderungen geben Feedback darauf, ob der Krypto-Markt sich als Nächstes aufbaut oder ob die Stimmung wieder abkühlt.