CPI „Wie erwartet“, aber das bärische Signal wird stärker
Die US-CPI-Daten für August sind insgesamt neutral: Headline 0,4% MoM und 3,4% YoY. Doch der Kern-CPI von 0,3% MoM über der Erwartung von 0,2% ist ein hawkisches Signal, das man nicht ignorieren kann. Dazu kommt: Der Ölpreis liegt über 100 US-Dollar – der Inflationsdruck hat sich noch nicht wirklich beruhigt.
Der Markt sieht aktuell 86–90% dafür, dass die Fed die Zinsen anhebt. Die pessimistischere Sicht: Das könnte ein längerer Straffungszyklus werden, nicht nur einmal und dann vorbei. Die Rendite der US-Staatsanleihen 10Y nähert sich 5%, wodurch renditelose Assets wie BTC weniger attraktiv werden. Der globale Krypto-Geldfluss ist innerhalb einer Woche um 243 Millionen US-Dollar abgeflossen. Der Golden Cross bei BTC konnte nicht gebildet werden; der Preis ist wieder auf etwa 77.000 US-Dollar zurückgefallen.
Am anfälligsten sind Altcoins. Dünne Liquidität, hohes Beta. Wenn BTC die Marke von 76.000 US-Dollar durchbricht, kann der Rückgang schnell gehen. ETH muss die Unterstützung bei 1.850–1.875 US-Dollar verteidigen.
Die vernünftige Chance derzeit: Short bei einem Rebound, Altcoins meiden, und die Rendite der 10Y-Anleihen bei 5% im Blick behalten. Lass dich nicht von kurzfristigen Rallys täuschen. In diesem Makro-Umfeld ist eine bärische Position die naheliegende Wahl.
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