Uniswap上个月交易量突破700亿美元，比排名第二到第四的三个DEX加起来还多。这个数字放在一起看才有意思，欧洲监管机构ESMA同期发了一份报告，说代币化股票可能分散流动性，还质疑链上原子结算实际上没实现。一边是DeFi交易量持续飙升，一边是监管说还没看到真正的链上优势。这两件事放在一起就很微妙了，传统金融和链上金融之间的差距可能在拉大而不是缩小。$UNI 作为DEX龙头，这个数据说明链上交易的需求真实存在而且还在加速。但ESMA提到的问题也不是空穴来风，wrapped资产确实多了中间层，自托管也打了折扣。不过有意思的是，Uniswap能做到这个体量，靠的不是代币化股票，而是原生的链上资产交易。也许监管担心的碎片化问题，根本不是DeFi用户关心的事。你觉得DEX的交易量什么时候能超过CEX？