Ausblick auf die Makro-Lage nächste Woche: Drei große Zentralbanken aus USA, Japan und Großbritannien stehen an – die Wahrscheinlichkeit weiterer Zinserhöhungen durch die Fed nähert sich der 90%-Marke
In einer Handelswoche, in der der Ölpreis wieder auf 100 US-Dollar zurückkehrt und die Inflationserwartungen erneut anziehen, werden drei Leitlinien zum Dreh- und Angelpunkt globaler Vermögenswerte: die Fed-Zinserhöhungs-Preisbildung, die Risiken für die Versorgung aus dem Nahen Osten sowie die Renditen im langen Laufzeitbereich.
In dieser Woche hat die US-Seite nacheinander Daten zum August-PPI und zum August-CPI veröffentlicht. Dabei stieg das PPI im Jahresvergleich auf 5,4% und lag damit über den Markterwartungen von 5,3%. Das CPI im Jahresvergleich lag bei 3,4% und blieb damit gegenüber dem Vormonat (Juli) unverändert bzw. im Rahmen der Erwartungen; allerdings stieg das Kern-CPI im Monatsvergleich um 0,3% und damit stärker als erwartet (0,2%). Nach der Veröffentlichung schnellte der Preis im Zins-Swap-Markt für eine Zinserhöhung der Fed in der kommenden Woche rasch auf rund 90% hoch; vor der Datenveröffentlichung lag er bei 69%. Sogar zwei Zinserhöhungen im Laufe des Jahres wurden inzwischen vollständig in die Preise eingerechnet. Doch nach dem CPI am Freitag stiegen die drei wichtigsten Indizes insgesamt um etwa 1%, was die tägliche Serie von vier Abwärtswochen beendet.
Die folgenden Punkte stehen in der neuen Woche im Fokus des Marktes (jeweils nach Peking-Zeit):
Dienstag 20:30 Uhr: USA – New Yorker Fed Manufacturing Index für September; USA – Importpreise August, Veränderung zum Vormonat; Kanada – Großhandelsumsätze Juli, Veränderung zum Vormonat.
Mittwoch 17:00 Uhr: Eurozone – Industrieproduktion Juli, Veränderung zum Vormonat.
Mittwoch 20:30 Uhr: USA – Einzelhandelsumsätze August, Veränderung zum Vormonat; USA – Kern-Einzelhandelsumsätze August, Veränderung zum Vormonat.
Mittwoch 22:00 Uhr: USA – Geschäftsbestände Juli, Veränderung zum Vormonat; USA – NAHB-Index für den US-Immobilienmarkt im September.
Donnerstag 02:00 Uhr: Fed – FOMC veröffentlicht Zinsbeschluss und Summary of Economic Projections (wirtschaftliche Erwartungsübersicht).
Donnerstag 02:30 Uhr: Fed-Vorsitzender Waller hält eine Pressekonferenz zur Geldpolitik.
Donnerstag 17:00 Uhr: Eurozone – CPI August, endgültiger Wert (Jahresrate); Eurozone – Kern-CPI August, endgültiger Wert (Jahresrate).
Donnerstag 19:00 Uhr: Bank of England – Zinsbeschluss.
Donnerstag 20:30 Uhr: USA – Erstanträge auf Arbeitslosenhilfe in der Woche bis zum 12. September; USA – Anzahl neu begonnener Wohneinheiten im August, annualisiert; USA – Baugenehmigungen im August insgesamt; USA – Philadelphia-Fed-Index für das verarbeitende Gewerbe im September.
Freitag 11:00 Uhr: Japanische Notenbank – Zinsbeschluss.
Freitag 16:00 Uhr: Eurozone – Leistungsbilanzüberschuss/-defizit, saisonbereinigt, für Juli.
Freitag 21:15 Uhr: USA – Industrieproduktion August, Veränderung zum Vormonat.
Freitag 21:15 Uhr: USA – Leading Economic Indicators (LEI) des Conference Board für August, Veränderung zum Vormonat.
In einer Handelswoche, in der der Ölpreis wieder auf 100 US-Dollar zurückkehrt und die Inflationserwartungen erneut anziehen, werden drei Leitlinien zum Dreh- und Angelpunkt globaler Vermögenswerte: die Fed-Zinserhöhungs-Preisbildung, die Risiken für die Versorgung aus dem Nahen Osten sowie die Renditen im langen Laufzeitbereich.
In dieser Woche hat die US-Seite nacheinander Daten zum August-PPI und zum August-CPI veröffentlicht. Dabei stieg das PPI im Jahresvergleich auf 5,4% und lag damit über den Markterwartungen von 5,3%. Das CPI im Jahresvergleich lag bei 3,4% und blieb damit gegenüber dem Vormonat (Juli) unverändert bzw. im Rahmen der Erwartungen; allerdings stieg das Kern-CPI im Monatsvergleich um 0,3% und damit stärker als erwartet (0,2%). Nach der Veröffentlichung schnellte der Preis im Zins-Swap-Markt für eine Zinserhöhung der Fed in der kommenden Woche rasch auf rund 90% hoch; vor der Datenveröffentlichung lag er bei 69%. Sogar zwei Zinserhöhungen im Laufe des Jahres wurden inzwischen vollständig in die Preise eingerechnet. Doch nach dem CPI am Freitag stiegen die drei wichtigsten Indizes insgesamt um etwa 1%, was die tägliche Serie von vier Abwärtswochen beendet.
Die folgenden Punkte stehen in der neuen Woche im Fokus des Marktes (jeweils nach Peking-Zeit):
Dienstag 20:30 Uhr: USA – New Yorker Fed Manufacturing Index für September; USA – Importpreise August, Veränderung zum Vormonat; Kanada – Großhandelsumsätze Juli, Veränderung zum Vormonat.
Mittwoch 17:00 Uhr: Eurozone – Industrieproduktion Juli, Veränderung zum Vormonat.
Mittwoch 20:30 Uhr: USA – Einzelhandelsumsätze August, Veränderung zum Vormonat; USA – Kern-Einzelhandelsumsätze August, Veränderung zum Vormonat.
Mittwoch 22:00 Uhr: USA – Geschäftsbestände Juli, Veränderung zum Vormonat; USA – NAHB-Index für den US-Immobilienmarkt im September.
Donnerstag 02:00 Uhr: Fed – FOMC veröffentlicht Zinsbeschluss und Summary of Economic Projections (wirtschaftliche Erwartungsübersicht).
Donnerstag 02:30 Uhr: Fed-Vorsitzender Waller hält eine Pressekonferenz zur Geldpolitik.
Donnerstag 17:00 Uhr: Eurozone – CPI August, endgültiger Wert (Jahresrate); Eurozone – Kern-CPI August, endgültiger Wert (Jahresrate).
Donnerstag 19:00 Uhr: Bank of England – Zinsbeschluss.
Donnerstag 20:30 Uhr: USA – Erstanträge auf Arbeitslosenhilfe in der Woche bis zum 12. September; USA – Anzahl neu begonnener Wohneinheiten im August, annualisiert; USA – Baugenehmigungen im August insgesamt; USA – Philadelphia-Fed-Index für das verarbeitende Gewerbe im September.
Freitag 11:00 Uhr: Japanische Notenbank – Zinsbeschluss.
Freitag 16:00 Uhr: Eurozone – Leistungsbilanzüberschuss/-defizit, saisonbereinigt, für Juli.
Freitag 21:15 Uhr: USA – Industrieproduktion August, Veränderung zum Vormonat.
Freitag 21:15 Uhr: USA – Leading Economic Indicators (LEI) des Conference Board für August, Veränderung zum Vormonat.
